医药生物行业周报:关注医药板块防御性机会

一周行情回顾

本周医药生物指数下跌0.94%,沪深300指数下跌3.73%,在申万医药二级子行业中,除了医疗服务上涨0.31%,其余呈现下跌态势。其中化学制药板块下跌幅度最大为2.36%,而医药商业板块下跌幅度最小为0.06%。

政策及行业动向

1)FDA批准首个嵌有传感器的智能药片AbilifyMyCite。该药片用于治疗精神分裂症、躁狂症紧急治疗、与I型双相障碍相关的混合发作,以及成人抑郁症的辅助治疗。2)CFDA发布《2017年度药品审评报告》,以保证药品有效安全、满足公众临床用药需求为工作目标,在鼓励药物研发创新、提高药品质量方面开展了一系列工作,不断推进审评审批制度改革,坚持依法依规、科学规范审评,切实保护和促进公众健康3)本周维生素A高位震荡,维生素B2、D3、C和烟酸偏弱震荡,泛酸钙和生物素震荡回落。4)本周中药价格涨跌幅介于-3%~3%之间,上涨的类别有54种,390个类别持平,下跌的类别有71种。2018年整体行情“向下走”已成为商家共识,2017年产新库存将有积压,2018年新种植面积将是只增难减,行情下跌已是大趋势。但是春天是一年中传统用药旺季,2018年开市近20天来,实际需求正常,批量走销尚可,这也在一定程度支撑了行情的坚挺,也一定程度上减少了商家悲观情绪。本期的市场,平稳成了“主格调”大涨、大跌的少有,热点品种更是少见,行情以小幅波动为主,市场进入“横盘”局面,总指数平稳运行。当前,正值春种时节,行情的波动将直接影响种植面积的增减,商家多在等待种植情况进一步明朗。

推荐组合

医改不断推进的大背景下,创新药要“新”,改良药要“优”,仿制药要“同”进一步落实。创新药和一致性评价作为重点推进领域仍是未来的投资主线。特别是在后续政策的不断跟进下,优质创新药企业、以及拥有重磅仿制品种、有望通过一致性评价扩大份额的仿制药企业亟待价值重估。稳健组合:华东医药(000963)、益丰药房(603939)、片仔癀(600436)、康美药业(600518);进取组合:新和成(002001)、浙江医药(600216)、美年健康(002044)、华润双鹤(600062)、爱尔眼科(300015)、广誉远(600771)、华海药业(600521)。稳健组合本周涨幅为4.59%,超过申万医药生物指数5.53个百分点,超过沪深300指数8.32个百分点;进取组合本周涨幅为-3.48%,落后申万医药生物指数2.54个百分点,;超过沪深300指数0.25个百分点;从组合推出之日(2018年1月1日)起,稳健组合区间涨幅18.77%,超过申万医药生物指数22.45个百分点,超过沪深300指数24.16个百分点;进取组合区间涨幅5.19%,超过申万医药生物指数8.87个百分点,超过沪深300指数10.58个百分点。