通信行业周报:创投概念兴起不改通信行业内生性增长方向

行业要闻

工信部下发18年第04批增值电信业务经营许可证

2018年无委会将适时发放5G系统频率使用许可

三大运营商将取消流量漫游费

中国电信天翼电子商务增资“混改”

联通试点苹果表eSIM业务

爱立信携手中国移动联合展示新一代5G智能工厂

重要公司公告

佳都科技中标6689万元视频云项目

华脉科技:拟1.8亿元收购江苏道康60%股权

远望谷:拟收购希奥信息与一拓通信

恒信东方:拟收购安徽赛达49%股权

邦讯技术收到8780万元施工框架协议

中利集团:中标逾2亿元中国电信电力电缆项目l走势与估值本周大盘保持高位强势震荡,各个板块和个股的活跃度明显提升,市场整体存在TMT中小盘与蓝筹周期股跷跷板效应。本周通信板块在设备股的带动下继续走高,整体上涨3.45%,跑赢沪深300指数3.6个百分点。子行业中,通信运营下跌1.48%,通信设备上涨4.69%,在申万28个子行业中排名第四。从子板块表现来看,主要是设备板块强势带动板块上涨,特别是有创投概念个股本周表现抢眼,如佳都科技、东土科技和华测导航涨幅超过30个点;而绩差股因面临年报披露维持弱势,如达华智能、汇源通信和振芯科技跌幅居前。截止到3月6日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为48.99倍,相对于全体A股估值溢价率为344%。

投资策略

本周大盘震荡的形态继续为通信板块的上涨创造良好的氛围,在世界移动大会和创投概念兴起的背景上,通信板块中相关个股脱颖而出。不过这种上涨是一种短期的情绪释放,对具体公司而言,中期业绩实质性的推动效应并不明显,因此当前通信板块主要还是以超跌反弹为主要逻辑。时值年报披露期,个股的业绩将面临的市场的检验,从目前披露的通信公司业绩快报情况看,业绩高增长只占20%左右,大部分还是10%左右的增长甚至亏损,总之通信行业持续上行的内生性动力略显不足。因此我们对于通信板块强调以精挑个股为主,而不是以仓位为主。在年报期,深入挖掘内生性增长较强或新业务爆发的行业绩优股,配置5G、物联网以及云计算方面的品种以及联通相关混改品种。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐日海通讯(002313)、星网锐捷(002396)和长江通信(600345)。

风险提示:大盘下跌导致市场整体估值继续下降。