传媒行业周报:佛系青蛙游戏热度不减,春节档临近关注优质游戏影视院线标的

市场综述:上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为2.01%、2.32%和5.13%,传媒行业指数涨跌幅为3.80%。细分到传媒各子行业来看,除了智能穿戴指数下跌以外,其他各子行业均上涨,其中网红经济指数涨幅最大,智能电视指数涨幅最小。周涨跌幅个股中,涨幅Top3分别为蓝色光标(300058.SZ)上涨32.76%,光线传媒(300251.SZ)上涨29.36%,顺网科技(300113.SZ)上涨24.01%。跌幅top3分别为乐视网(300104.SZ)下跌27.07%,华凯创意(300592.SZ)下跌5.17%,丝路视觉(300556.SZ)下跌4.58%。

综艺方面,企鹅智库最新数据显示截止2017年11月视频网站观看节目不同终端中手机端从2015年的77%上升至2017年的80%,其中OTT 增速最快,从2015年的2%综艺播放量增加至2017年的7%。90后成为综艺节目的主流消费人群。

综艺节目用户粘性强,63.1%用户表示好节目基本每期观看,可关注具有垂直综艺节目内容特色的快乐购(若芒果TV 顺利注入)。

用户下沉,“小镇青年”的三四线城市有望构成中国电影票房新增量,文化产业新增量。1月25日拥有累积注册用户7亿的短视频内容分享平台快手获得腾讯及红杉资本等10亿美元E 轮融资,以及《前任3》票房逆袭均受益于三四线娱乐消费的增量。可关注中国电影以及卡位三四线的院线公司横店影视以及借助《前任3》逆袭的内容公司华谊兄弟、卡位动漫内容领域的光线传媒、参与春节档《祖宗十九代》以及1月31日优酷独播的青春剧《初遇在光年之外》的华策影视。2月2日将有12部电影上映,其中关注热度较高为山田凉介主演的《浪矢解忧杂货店》,图影互动下有望带动新经典图书销量,同时文学方面新经典推出东野圭吾新书《假面山庄》,少儿部分携手西西弗书店,可关注新经典。

游戏方面,近期Hit Point 推出的青蛙游戏《旅かえる》(《青蛙旅行家》)在社交媒体较为火热并爬至App Annie 免费排行榜第一。本周游戏畅销榜仍为腾讯的《王者荣耀》《QQ 飞车》以及网易的《梦幻西游》。近期三七互娱自研且以仙侠玄幻为背景题材的3D 动作MMO 手游《择天记》,由腾讯独家代理发行并于1月24日开启全平台不删档测,同时游族推出的《天使纪元》日流水约为500万元左右。可关注三七互娱、游族网络。

给予行业推荐评级。

风险提示:1)游戏、影视等内容表现不及预期风险;2)重点关注公司未来业绩的不确定性;3)行业估值继续下行风险;4)行业竞争及发展不及预期风险;

5)政策风险等。