汽车周报2017年第20期:上海发布燃料电池汽车发展规划,金九行情值得期待

投资建议:8月乘用车保险数为200.4万,同比增长6.4%,环比增长12.8%;1-8月累计同比增速为-1.9%,降幅持续收窄。9月第一周和第二周乘用车销量分别为5.25万台和5.67万台,同比增速分别为-3.8%和-2.8%。16年9月1、2周销售同比增速分别为49%和32%,9月1-2周增速下滑主因是去年较高的基数。从环比看,9月前两周环比8月增长了14%,我们认为今年金九的销量没有问题。在国内乘用车增速中枢整体下移的情况下,日系、德系在新产品周期拉动下8月交强险分别实现了同比16.0%、12.6%的高增速,领跑各车系。推荐乘用车相关标的上汽集团、广汽集团、华域汽车。随着自主崛起以及随着而来的核心零部件产业链全球范围内的生产转移,国内具有竞争实力的零部件企业将受益,推荐万里扬、宁波高发、双环传动。本周客车继续领跑汽车整车各子板块。今年1-8月客车累计增速为-11%,下跌幅度不断收窄,我们预计四季度新能源客车环比将有较大改善,持续推荐宇通客车。8月新能源乘用车保险数为3.81万,同比增加97.3%;其中纯电动乘用车保险数为3.04万辆,同比增加142.6%。在传统车型增长低迷的局面下,新能源乘用车销量的高增长一直是今年车市的一大亮点。在新能源汽车终端拉动下,8月电池的装车需求暴增73%,环比7月增长12%,我们看好新能源核心零部件的快速成长,推荐当升科技、三花智控。本周上海发布燃料电池汽车发展规划,2017-2020年示范运行3000辆/年。作为新能源车中重要的分支,燃料电池汽车具备许多独到的优势。目前国内相关产业链正在趋于完善,随着未来规模不断扩张,燃料电池汽车成本将逐步下降,具备更多的竞争优势。本次规划的出台表明燃料电池汽车将始终是受到政府支持的新能源汽车重要的方向之一,推荐相关标的大洋电机。

板块和热点概念表现:汽车板块本周涨幅为2.2%,跑赢大盘2.2个百分点,在所有27个行业中排名第5位。二级板块方面,汽车整车、汽车零部件、汽车服务的涨幅分别为6.0%、0.2%和-0.3%。汽车整车、零部件分别跑赢大盘6.0、0.2个百分点,汽车服务跑输大盘0.3个百分点。汽车整车下分子板块中,客车涨幅最大为6.8%,乘用车上涨5.2%,货车上涨2.8%。本周相关概念的涨幅均弱于传统汽车。新能源汽车指数涨幅最大为0.8%,新能源汽车、智能汽车、充电桩指数、汽车后市场和车联网概念的涨幅分别为3.5%、2.2%、2.1%、0.1%和1.1%。安凯客车、英搏尔、云意电气涨幅居前,分别为61.4%、27.0%和16.4%;宁波高发、襄阳轴承、万里扬跌幅居前,分别为-2.9%、-3.2%和-4.1%。本周新能源汽车概念表现极强,新能源客车企业中安凯客车实现了周内五连板,电机电控等新能源核心零部件企业同样受到市场热捧,相对的,传统汽车中相关部件企业则有所下滑。

新能源汽车:1)上海发布燃料电池汽车发展规划,2017-2020年示范运行3000辆/年产值突破150亿;2)戴姆勒向UPS提供电动卡车。戴姆勒抢在特斯拉之前推出名为eCanter的电动卡车,UPS将会成为第一个购买eCanter卡车的商务客户。3)马斯克:特斯拉将在一个月后发布电动卡车,这款卡车的一次充电行驶里程为200到300英里(约合360到480公里),因此相对于长途运输来说更适合地区运输。4)发改委:下半年新能源汽车等领域进一步放宽外资准入。5)马自达或2030年代初进行电动化,马自达为了与此类汽车制造商竞争,已与丰田汽车建立合作关系,共同研发技术。

智能驾驶:1)宾利将在两年后在全系车型中普及具备L3三级自主驾驶能力的汽车,意味着车辆可以在特定的条件下实现无人驾驶。2)奇瑞争取2019年底量产L3自动驾驶汽车,L3自动驾驶汽车在行人识别、交通标志识别、紧急制动、自动泊车、自动跟车、自动跟车、自动巡航这些功能上实现系统的自主,缓解像长途旅行、高速公路上用户的疲劳。3)北汽威旺发布了M30S,搭载了四维图新提供的趣驾WeLink智能手车互联系统。4)深圳年底试推两条无人驾驶公交路线。5)特斯拉和AMD将共同开发定制化人工智能芯片。