银行行业周报:本周农商行回调;隔夜SHIBOR大幅回落

板块表现周回顾

本周申万二级银行指数上涨0.14%,同期上证综指下跌0.06%,沪深300指数下跌0.12%。本周银行板块获得绝对收益且略跑赢市场。年初至今银行指数上涨13.43%,同期上证综指上涨8.43%,沪深300指数上涨15.59%。本周银行板块5日资金净流入率为负,在所有一级板块中位居第二位。

具体个股来看:本周老16家上市银行的表现分化明显,农业银行(+2.70%)、平安银行(+2.50%)领涨,华夏银行(-1.05%)、招商银行(-1.42%)跌幅较大;次新股全线下跌,城商行表现相对较好,其中贵阳银行(-0.58%)跌幅最小,上海银行(-1.80%)跌幅较大,农商行表现较差,张家港行(-1.86%)跌幅较小,江阴银行(-9.72%)跌幅最大。

行业重点新闻回顾

1、七部门联合发布关于防范代币发行融资风险的公告;2、央行:二季度支付业务量稳步增长;3、央行:中国外储逾三年来首迎“七连升”,8月环比再增108亿美元;4、商务部:1-7月我国服务进出口总额26529.7亿元同比增长10.6%;5、统计局:8月CPI同比涨1.8%。流动性管理及数据跟踪

流动性管理:9月6日央行开展200亿的7天逆回购;开展200亿的28天逆回购。公开市场本周实现资金净回笼3300亿元。

数据跟踪:本周银行间市场利率中隔夜SHIBOR大幅回落,7天SHIBOR略有回落。本周6个月长三角票据直贴利率略有上升,3个月银行理财收益率小幅波动。

公司重点公告跟踪

1、建设银行:中国银监会同意本行在境内发行不超6亿股的优先股,募集金额不超过600亿元人民币;2、浦发银行:非公开发行普通股股票发行结果暨股份变动公告。本公司非公开发行A股普通股1,248,316,498股,每股价格人民币11.88元,募集资金148.3亿元,现已发行完毕,公司发行的“浦发优1”、“浦发优2”强制转股价格由7.64元/股调整为7.62元/股;3、华夏银行:关于2017年第一期金融债券发行完毕的公告。本公司本期债券发行总额为人民币220亿元,为3年期固定利率品种,票面利率为4.30%。

行业投资观点

本周银行板块继上周明显回调后略有反弹。本周资金面明显回落,一方面央行重启28天逆回购,另一方面央行超量续做MLF,一次性对冲了全月到期量。中报后建议积极关注经济基本面对板块后续估值的催化。我们维持板块买入的投资评级。我们建议重点关注:兴业银行、宁波银行、中国银行、招商银行、平安银行。

风险提示:经济持续低迷,信用风险集中暴露;市场系统性风险等。