希慎兴业:降目标价至40.84元,评级跑赢大市_股票频道

麦格理:降希慎(00014)目标价至40.84元评级“跑赢大市”。

麦格理发表报告,表示香港零售复苏持续及全面,但奢侈品增长较生活用品慢,希慎(00014)旗下希慎广场上半年零售销售增长6%,利园上升2%,而利舞台则跌2%,不过增长皆好过去年。该行下调希慎目标价,由42.22元降至40.84元,今明两年派息零增长,评级“跑赢大市”。

公司认为近期时代广场、崇光、名店坊等的活动没有影响旗下商场人流,相信大家针对不同客户群,但麦格理看法审慎,认为四大铜锣湾竞争对手都在希慎附近,目标是本地客。长远人流会分散至铜锣湾北,因为怡东酒店或会改建成新写字楼物业,提供68.4万平方尺,而23万平方尺的Tower535亦已开幕。

利园三期预计今年底开幕,现时逾50%的办公室面积(办公室占项目整体约80%)已签了租约,余下20%的面积预计2018年中开张,预期会针对餐饮及中端租户。该行上调利园三写字楼平均尺租,由60元升至65元,零售尺租就由180元降至140元。

管理层将继续在香港及上海寻找并购机会,但麦格理不认为再有如怡东酒店重建的大型收购,预期希慎会作中型收购或与合作伙伴一起发展。

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