韩都电商:深耕二级生态战略,经营业绩稳步增长

公司持续研发BI 商业智能系统。公司对大数据的布局具有前性,经过多年的累计,自主研发了包括OMS(订单管理系统)、WMS(仓储管理系统)、CRM(客户管理系统)、SCM(供应链管理系统ERP(企业资源管理系统)、HBI(商业智能分析系统)等在内的全业务系统,保证了整个运营体系的高效准确;通过深挖消费和行业场数据,运用强大的数据分析处理能力,指导营销和产品开发过程使商家与平台在数据方面稳固了合作,放大了数据的商业价值,以形成了公司独特的运营能力。

公司创造了以小组制为核心的单品全程运营体系(IOSSP)。公创业之初就采用阿米巴模式对员工进行管理,阿米巴模式最大的特是将企业划分为小集体,而公司的小组制则在此基础上进行了升级即以3 个人为一个小组,实行“责、权、利”由下而上的鼓励机制,兼灵活性和标准化的小组制管理模式。300 多个产品小组负责产品研发营销,公共平台提供运营支持。这一组织模式为公司的多品牌战略供支撑,并且为公司的二级生态战略奠定基础。

公司具有柔性供应链渠道优势。基于数据运用能力以及对合作厂的管理磨合,公司形成了“多款、少量、多批”的柔性供应链。

稳定的大额订单量为支撑,公司的柔性供应链体系已形成一定的规模足以应对“快时尚”的产品定位。作为线上起家的互联网服饰品牌公司具备分析及时消费数据的样本和能力,可以通过较低的成本,对精准的把握消费者的个性化需求,以提升产品的质量。

投资建议。

公司以商业智能为依托、以大数据为驱动、以柔性供应链为支撑,继续致力于快时尚品牌的设计、孵化和运营,进一步提升了公司二级生态运营商的影响力。我们看好公司在时尚生活系列中的领导地位,预计2017-19 年EPS 分别为0.61/0.73/0.96,给予增持评级。

风险因素:市场竞争加剧的风险;消费者偏好改变的风险;原材料价格波动风险。