节能环保行业周报:第四批环保督察启动,将实现对全国督察全覆盖

市场表现

近5个交易日内,沪深300指数微跌0.32%;环保工程及服务指数上涨1.51%,水务指数、环保设备指数分别下跌1.67%和2.22%,环保板块整体表现不及大盘。细分子行业方面,渤海节能环保行业子行业涨跌互现,其中固废处理上涨3.04%,涨幅居首;大气治理下跌1.70%,跌幅居首。个股方面,怡球资源、双良节能、碧水源等个股涨幅居前,其中怡球资源以14.84%的涨幅位居首位;科林环保、三维丝等则跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为37.44倍,与上周基本持平,相对沪深300的估值溢价率则为173.88%。

行业动态

1、第四批中央环境保护督察将全面启动

2、《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见(征求意见稿)》出台

3、河北省8月底前全面完成排查清单中的“散乱污”企业整治工作l公司信息

4、碧水源:联合中标约55.37亿元路政工程项目

5、铁汉生态:联合中标约10.76亿元乡村旅游综合体PPP项目

6、聚光科技:联合体预中标8.18亿元美丽乡村建设PPP项目

7、双良节能:签署1.26亿元设备供货合同

8、绿城水务:拟定增募资不超过16亿元,建设供水和污水项目

投资策略

近5个交易日内,环保板块随大盘低位震荡,个股普遍走弱,整体表现不佳。对于环保板块,建议谨慎操作,紧抓业绩主线,优先关注中报业绩超预期个股,以及订单储备充裕、项目落地有望加快并带来高业绩弹性的个股。行业层面,近日,第四批中央环保督察工作全面启动,已组建的8个督察组将对吉林、浙江、山东等地开展督察进驻工作,实现对全国各省(区、市)督察全覆盖。同时,中央将适时组织开展督察“回头看”,紧盯问题整改落实,京津冀及周边地区大气污染防治强化督查也在持续开展。环保督查常态化和高压之下,环境治理需求有望加速释放,建议关注超低排放、VOCs治理、黑臭水体治理、污水厂提标改造、土壤修复等细分领域,看好相关龙头个股发展机遇。另外,继续建议重点关注PPP模式推动下的环保行业投资机会。维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐:碧水源(300070.SZ)、清新环境(002573.SZ)、启迪桑德(000826.SZ)和迪森股份(300335.SZ)。

风险提示

1)政策落实、PPP推进不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。