电力设备与新能源行业周报:三季度新能源客车采购季将至,原材料疯涨负极材料企业压力激增

新能源汽车:三季度将逐步开始进入公交客车的大规模采购期,地方政府的对新能源客车的需求已经规划完毕,并已与部分厂家有所接洽,招标的重点确定环节预计在8、9月份,而交付月份预计在2017年底。同时物流车已经加速回暖,大型物流企业如菜鸟网络等,主要城市物流车辆都会侧重选择新能源物流车。短期我们建议关注锂电负极材料的涨价预期,建议关注股票中科电气、中国宝安。长期我们建议配置具备全球供应链能力的龙头企业,推荐关注三元锂电龙头(国轩高科、亿纬锂能)、正极材料龙头(当升科技、杉杉股份)、电解液(天赐材料、新宙邦)、隔膜龙头(星源材质、创新股份)、铜箔龙头诺德股份、锂电结构件科达利。

电力设备:全国电力供需总体宽松,电源投资增速下滑,传统火电、水电投资下滑严重;电网投资总额维持平稳增长,增量主要来源于特高压建设和配网新建和改造。在传统电力设备行业,呈现出估值低、增速稳的防御性格局。我们认为当前时点应关注优质白马龙头标的,推荐关注国电南瑞、许继电气、平高电气。供给侧改革影响钢铁、煤炭等行业设备新建改造需求下降,传统电机制造商受订货量不足和价格下滑的双重挤压,企业盈利水平下滑严重,部分电机企业已转型新能源车电机电控领域。受益于新能源汽车放量,已有企业开始出现盈利修复的趋势。推荐关注电机板块内具备电机电控业务的企业,推荐关注方正电机。

新能源:2017年上半年我国光伏发电新增装机容量超预期,合计装机约24GW。目前抢装虽然已过,但光伏产业链价格继续维持平稳,行业整体供需依然处于紧张状态,行业依然维持高景气。下半年领跑者计划、扶贫项目、分布式市场依然会成为支撑市场的有效需求,而在美国201法案调查影响下,海外市场需求有望提前启动。我们持续推荐关注单晶龙头隆基股份、以及中东部分布式龙头林洋能源。