内蒙古能建:新股速递

集团概要。

集团为内地一家专注于电网及新能源项目的综合电力行业解决方案提供商,为发电项目及电力工程业提供勘测、设计及谘询、建设承包及维修检修服务。集团主要为内蒙古以及中国其他省份的能源和电力公司提供服务,近年亦曾为巴基斯坦、印尼、柬埔寨等海外国家提供服务。集团亦于2015年6月开始试行贸易业务。

根据弗若斯特沙利文报告,于2015年按收入计,集团为第四大中国综合电力行业解决方案提供商;期内按纯利计,集团为第二大中国省级电网建设工程企业;期内按风电和光伏发电新投产项目的装机容量计,集团为内蒙古最大的风电和太阳能发电项目工程建设公司。

行业概要。

据弗若斯特沙利文报告,2016年内蒙古的总电力装机容量为110.4吉瓦,成为中国电力装机容量最多的省份,占中国总装机容量的6.7%。期内风力和太阳能的装机容量达31.9吉瓦,2010年至2016年的年化复合增长率为21.9%,占内蒙古总装机容量28.9%。预计2021年内蒙古的风力和太阳能的装机容量将增加至56.5吉瓦。

风险。

若集团未准确估计合约的整体风险或成本或完成该等合约下相关项目所需时间,集团或出现超支、工期延误、额外开支等不利状况,将对集团的盈利能力、业务等造成负面影响。

集团的业务具资本密集的特徵,如集团无法按有利或可供接纳条款筹得所需资金为所计划资本开支拨付资金,集团的扩充计划及项目可能受阻碍,将对集团的盈利能力、财务状况及经营业绩造成打击。

估值。

根据招股文件显示,截至2016年12月31日,紧随股份发售完成,并计及特别股息的宣派,预期发行合共28.00亿股股份,按此计算,未经审计备考经调整每股有形资产净值为1.41至1.42港元。(按0.8715元人民币兑1.00港元计算)。