浙商证券半导体一周行业要闻及观点传递

浙商观点

在面板领域,我们维持之前观点:1.LCD面板价格在经历二季度部分下调后(主要为手机,平板电脑用小尺寸屏价格),第三季度全面屏及传统旺季的到来将维持价格高位波动,其中LG厂的工安事故以及其可能产线转产因素(因OLED电视在生产成本和市场推广上得以提高,LG可能将现有G8.5代LCD厂转产OLED)将减弱下半年LCD产能供给,价格有望进一步维稳。2.OLED方面,三星确保为苹果2017年新机供应约8000万片OLED屏幕,为满足更多客户需求并在产能效应上领先中国业者,三星扩产行为进一步巩固其市场龙头地位。我们认为,OLED市场在2020年前均属于卖方市场,京东方等国内产能开出后仍有充足的下游市场和获利空间。3.在产线设备方面,受前期面板产线一期设备安装完成,相应新产线设备采购六月开启的影响,二季度设备采购量处于低谷,随着京东方合肥,CEC咸阳以及柔宇深圳的设备安装的开启,下半年设备采购回复旺季。我们持续推荐京东方A和精测电子(其中精测电子中报业绩预告不影响我们对其全年业绩判断),并建议关注全面屏的直接受益标的深天马A.

在集成电路方面,我们认为:1。2017年全球半导体行业有望实现10-12%的行业增速,我国行业增速优于全球平均水平,其中国内半导体封测企业业绩增长确定性最强,推荐华天科技,长电科技。2.在IC制造领域,中芯国际扩产积极,由于其在28nm制程产能相对较少且将直接面临厦门联电及南京台积电的进一步竞争压力,我们更看好其在其他制程的产能优势。3.在IC设计领域,我们看好汇顶科技在指纹识别领域的市场占有率及盈利能力,并持续关注其在屏下指纹识别领域的进展;4.在半导体设备领域,2017年国内总体半导体设备采购较2016年有小幅成长,2018年设备采购将迎来爆发性增长。目前,中芯国际,上海华力,厦门联电,合肥力晶等为主要设备采购方,长江存储及福建晋华等将成为2018年成长动力。我们认为北方华创持续受益于下游半导体,LED以及面板等产线新建及扩产的设备需求增长。