风险警示:
本周共有评级上调主体6家:乌鲁木齐高新投资发展集团、山西蓝焰控股、幸福人寿保险、华创证券、南京高新技术经济开发公司、湖北咸宁农商行;无评级下调主体5家。
投资策略:
本周信用供给仍然较为紧张,净融资连续多周为负,同时成交量小幅下降,但信用债二级市场回暖,收益率多数下行,高评级下行幅度相对较大。同时期限利差所处历史分位较低,存在走阔压力,因此短久期性价比更高。
市场情绪在节后明显好转,信用市场收益率多数下行。同时近期产能过剩行业年报数据均披露显示,多家企业扭亏为盈,行业龙头价值显现,资质较好的发行人的债券可适当关注。当然政策去杠杆风险将贯穿全年,同时6月银行考核期临近,波动很有可能继续。对于债务负担较重的企业,尤其是在行业普遍好转的环境下,被下调评级的企业尤其需要避开。整体来看,高等级信用债是性价比较高的品种。
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