建筑&建材周报:关注建筑工业化,逢低布局海螺、旗滨、伟星、雨虹

过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股

5.22-5.26,本周沪深300指数上涨2.25%,建筑装饰指数上涨1.23%,跑输沪深3003.48个百分点;建筑材料指数下跌3.68%,跑输沪深3005.93个百分点。建筑细分领域,钢结构板块上涨2.86%,基建板块上涨1.62%。建工板块过去一周涨跌幅居前3位的个股:森特股份(20.06%)、龙建股份(14.83%)、东南网架(13.91%);过去一周涨幅倒数3位个股:亚泰国际(-34.83%)、光正集团(-26.17%)、云投生态(-18.99%)。过去一周建材涨幅居前3位的个股:东方银星(10.04%)、北京利尔(9.4%)、兔宝宝(7.84%);过去一周涨幅倒数3位个股:天山股份(-16.75%)、柘中股份(-14.97%)、洛阳玻璃(-14.57%)。

行业观点--建筑:关注装配式建筑,逢低布局PPP、煤化工

雄安新区建设将主要采用装配式建筑,建筑工业化渐行渐近,建议重点关注钢结构,3D打印(亚厦股份),住宅全装修(金螳螂、亚厦股份、广田集团)。其他建议重点关注景气高,增长确定板块:1、PPP项目落地之年,占比高的公司将看到ROE提升和现金流量表改善,利于估值提升。重点推荐开启PPP2.0模式的美尚生态,具备经营性PPP项目研发能力。继续推荐东方园林、蒙草生态、文科园林。基建类推荐起步最早,占比最大的央企葛洲坝。2、2017年是煤化工拐点,依然建议逢低布局。油价站稳40美金,煤化工在油价和政策双重刺激下,投资回暖是大概率事件,关注煤化工三剑客:航天工程、东华科技和中国化学。

行业观点--建材:逢调整布局龙头,推荐海螺、旗滨、伟星、雨虹

近期水泥、玻璃价格表现平稳,高位震荡,制约市场做多的主要是对宏观经济,特别是基建和房地产投资增速未来变化的预期。当前位置,我们认为龙头股价已基本反映悲观预期,配置价值凸显,推荐海螺、旗滨,理由如下:①估值低廉,无论PE、PB均在较低位置,且在板块内排名也靠后,再则二者现金流均较好,看股息率也已开始具备配置价值;②攻守兼备:1-3月宏观数据以及销量数据显示,至少截至目前,需求并没有大家前期想的那么悲观,未来也许会变化,但是若变差,龙头的低估值给投资提供足够安全边际,若变好,目前估值水平又具备进攻条件;③对三季度行业价格预判不必过分悲观:今年环保严控成为制约供给的核心因素,目前需求尚可,行业自律还在进一步加强,水泥行业近期多地大企业联合对外停售熟料,部分区域实施三季度错峰生产,玻璃行业开工点火保持低位,库存下行,这些均是后续价格坚挺或进一步提价的基础,后市基本面不必过分悲观。其他龙头可关注各行业龙头东方雨虹、伟星新材。