石药集团:给予跑赢大市评级,看12.5元_股票频道

麦格理发表报告,认为石药集团(11.32,-0.24,-2.08%)(01093.HK)首季业绩理想,纯利按年上升26%至6.38亿元,较该行预测高6%,主要受到维他命C价格持续上升的趋势带动。此外,肿瘤药上轨道令创新平台亦带来30%的强劲增长。该行上调石药2017-2018年盈利预测分别4%及1%,目标价由11.60元上调至12.50元,评级‘跑赢大市’。

报告指出,维他命C出口价由去年平均的每公斤3美元上升至今年首季的4.6美元。主要受到石药竞争对手停产及污染管制影响。集团表示,平均售价仍在上涨,最新价格已升至8美元。该行预料价格年内保持升势,并为石药带来超2亿元的增量利润,相当今年预测盈利的7%。又预计维他命C板块今年毛利率改善。

此外,该行预计石药的产品白蛋白紫杉醇(albumin-boundpaclitaxel)今年下半年会获批,预计市场规模大於30亿人民币,集团在高峰期销售可达7-10亿人民币。该行认为集团手头现金充裕,或会积极寻找并购机会。