山西证券新三板教育行业周报

本周教育行业市场概况

5月8日-5月12日,山证新三板教育指数(做市)报收于1123.37点,下跌2.93%,延续前几周跌势。三板做市指数报收于1091.11点,本周下跌1.61%。2016年至今山证新三板教育指数(做市)累计涨幅缩窄至12.34%。山证教育指数(A股)报收于751.08点,本周下跌0.79%。沪深300指数报收于3382.55,本周上涨0.08%。

行业政策与动态

北京中小学教师培训实行“学分制” 北京中小学教师开始“挣”学分:到2020年至少修满36分。 根据《北京市“十三五”时期中小学教师培训学分管理办法》要求,到2020年,每一名中小学教师都要至少修满36分,新教师入职前必须完成120学时的上岗培训。2020年12月底完成规定学分的教师,将由市教委统一核发教师培训结业证书。据了解,未来这些学分还将与职称评聘、绩效考核和评优评先等挂钩。

本周教育行业、公司要闻回顾

新三板:立足教育信息化,创显科教2016 年营收3.52 亿;AR技术也可以应用于商科教育?新道科技给出答案。

其他市场:欢聚时代2017 Q1:净收入暴涨,但100教育已“微不足道”;新东方与清华大学出版社合作,围绕IP 进军儿童出版市场;好未来市值突破百亿美元大关,14天内两教育巨头接连“破百”。

估值情况&山证观点

截至2017年5月12日,随着教育行业整体的高速增长,行业整体估值水平逐渐降低。总体来看新三板教育行业PE TTM为25.07倍。A股教育行业估值较高为39.73倍PETTM。值得注意的是A股市场PRE-K板块利润增速较快。新三板留学行业估值高,利润增速也快,职业以及幼教利润增速明显且估值较低。目前,我们看好A股幼教行业、新三板幼教以及职业教育细分板块,随着市场进一步企稳,2017年婴儿潮的爆发,教育行业有望站上风口,建议重点关注教育板块。