电力设备与新能源行业:持续看好一带一路和央企混改

【上周行情回顾】

上周,沪深300 指数下跌1.66 个百分点,电气设备板块指数下跌1.54 个百分点, 超过沪深300 指数0.12 个百分点。涨幅居前五的股票为凯发电气、融捷股份、华光股份、露笑科技、通合科技。跌幅居前五的股票为风范股份、*ST 海润、亿晶光电、电科院、科华恒盛。电气设备细分行业中,电机指数下跌1.17 个百分点;电气自动化设备下跌0.32 个百分点,其中,电网自动化板块下跌0.23 个百分点,工控自动化板块下跌0.91 个百分点,计量仪表板块上涨0.54 个百分点;电源设备指数下跌2.01 个百分点,其中,综合电力设备商板块上涨0.07 个百分点,风电设备板块下跌2.46 个百分点,光伏设备板块下跌2.78 个百分点,火电设备板块上涨0.56 个百分点,储能设备板块下跌2.74 个百分点;高低压设备指数下跌1.97 个百分点,其中,高压设备板块下跌2.09 个百分点,中压设备板块下跌2.54 个百分点,低压设备板块下跌3.29 个百分点,线缆部件及其他板块下跌1.15 个百分点。

【本周观点】

我们继续看好一带一路和央企混改的投资机会。一带一路峰会将于本周末开幕,板块热情有望点燃;央企混改近期不断有新闻传出,发改委政策研究室主任兼新闻发言人严鹏程披露,混改第一批9 家试点企业方案已经基本批复,有望年内取得实质性进展和突破,第二批10 家试点企业名单已确定,预计年内将取得阶段性进展,第三批试点的遴选工作已经着手启动。继续推荐上海电力,收购KE 公司完成后,过半利润来自于海外,大股东国家电投集团资产证券化率仅28%,十三五期间将提升到75%,有一带一路、央企混改等多重主题。

【近期重点报告】

上海电力跟踪:扣除财务费用后,KE 公司海外现金收购增厚一倍业绩,今年10 倍给予充足安全边际。明年增发收购集团江苏公司增厚3 亿利润,集团在持股60%的情况下仍参与增发, 看好公司长期发展。一带一路步入丰收期、集团加速混改值得期待,不考虑收购和增发摊薄的情况下,我们预计2016 至2018 年公司分别实现每股收益0.77、0.93、1.15 元,维持“推荐”评级。

【重点数据】

光伏数据点评:上周,光伏级多晶硅料价格上涨2.21 个百分点;单晶6 寸硅片价格保持不变,多晶6 寸硅片价格上涨2.19 个百分点;单晶5 寸电池片价格上涨1.47 个百分点,单晶6 寸电池片价格上涨1.8 个百分点,多晶6 寸电池片价格上涨2.27 个百分点;组件价格保持不变。

大宗商品价格点评:COMEX 白银价格下跌,跌幅为5.11 个百分点,LME 铜价格下跌,跌幅为3.39 个百分点,LME 铝价格下跌,跌幅为0.05 个百分点。