环保与公用亊业周报:华北现污水巨坑,京津冀污水治理需求紧迫

本周环保、燃气、电力、水务分别上涨一2.29%、-2.48%、-3.32%、一9.49%。

环保督查和反馈已成为新常态,确保2017年考核目标完成,建议关注大气和流域治理。配置上,环保推荐京津冀环保和PPP新模式下的投资机会,公用事业建议以电改、气改及水资源化改革为主线,寻找受益于改革的低估值优质资产。

投资要点:

行业专题:华北现污水巨坑,多因素催化,京津冀污水治理需求紧迫。①媒体在廊坊,天津等地发现多个大型工业污水渗坑,污染形式严重,环保部派出专门小组调查相关问题;②京津冀地区水污染状况严峻,地表存大量劣V类水体,地下水一水质差,近岸海域污染严重,黑臭河问题亟待治理,水资源短缺。污水坑,雄安新区等事件催化治水需求。

行业动向:①环境保护部举行4月例行新闻发布会,通报2016年全年和2017年第一季度全国环境监管执法情况;②国土部部长办公会议审议通过《国土资源部贯彻落实全国国土规划纲要(2016-2030年)实施方案》和2017年全国土地利用计划;③财政部、环保部联合印发《水污染防治专项资金绩效评价办法》;④中央深改组审议通过《关于禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》。③本周各督查组已完成对28个城市的第一轮督查工作。

投资策略:①环保:京津冀污染形势严峻,是我国污染治理的重中之重且考核压力较大,我们看好京津冀环保投资机会,重点关注【长青集团】.【清新环境】.【碧水源】。同时,持续推荐PPP和土壤修复带来的投资机会,推荐【盈峰环境】.【岳阳林纸】.【高能环境】。②公用事业:建议以电改、气改及水资源化改革为主线,寻找受益改革的低估值优质资产。推荐值得长线资金配置的水电现金牛【黔源电力】,打造全产业链智慧能源平台的民营分布式龙头【霞客环保】(协鑫有限),低估值西部综合环境平台【兴蓉环境】,以及混改之星、环保+资本双轮驱动的【中山公用】,以及拥有优质水电资产的【川投能源】。