国海证券2016年年报点评:业务转型取得成效,分化派息不理想

3 月27 日晚间,国海证券发布的年报显示,国海证券去年实现营 业收入38.38 亿元,归属于上市公司股东的净利润为10.16 亿元,拟向 全体股东每10 股派发现金股利1 元。截至2016 年底,国海证券总资 产为679.61 亿元。

1、 业务转型取得成效 资管、自营有待提高

在市场整体持续震荡调整的环境下,公司2016 年度营业收入同比 降幅低于行业20 个百分点(行业平均下降42.97%),净利润同比降幅 低于行业6 个百分点(行业平均下降49.57%)。报告期内,公司非经纪 业务佣金收入占比达79.46%,创历史最高水平。其中,股权、债券融 资收入占比达27.01%;信用业务收入占比达22.31%;子公司收入贡献 度大幅提升,四家子公司合计收入占比达19.00%。公司收入结构更加 均衡和多元化,业务转型取得显著成效。

经纪业务方面,报告期内公司营业机构总数已达111 家,其中广西 区外营业机构达到41 家,网点建设和布局进一步优化。2016 年全年A 股成交金额14036.4 亿元,市场占比为0.55%较2015 年有所下降。代 理各类金融产品规模达645.92 亿元。

投资银行业务方面,报告期内累计完成138 家主承销项目的发行承 销工作,其中债券承销130 家,金额突破1000 亿元;新股IPO 项目3 家、增发4 家、配股1 家,实现营业收入12.4 亿元,同比增长53.33%。 整体业务规模和行业排名得到提升。

资管业务方面,报告期内公司共管理26 只集合计划、115 只定向 产品和9 只专项计划,受托资产管理规模13,38 亿元,同比增长159.65%, 资产管理业务实现营业收入1.8 亿元,虽然同比增长123.15%,但与投 行业务相比增幅有差距。

自营业务方面,报告期内虽然债券组合实现收益率9.7%,但是股 票组合的收益率不明显。