通信行业:携手“一带一路”,北斗走向世界

投资要点:

“一带一路”战略作为重大的国家战略,自推出的三年多以来,发展进度和成果都超出预期。2017 年5 月,北京还将举行“一带一路”国际合作高峰论坛。届时将会带动一大批项目在“一带一路”沿线落地,从而推动国内更多的产业走出去。未来,“一带一路”战略将会释放出更大的红利, 为更多的产业和企业带来更大的发展机遇。

北斗产业作为通信行业的重要领域,将为“一带一路”战略提供重要的基础条件,并已在多个国家获得项目落地,伴随着“一带一路”国家级战略的推进将获得更快发展。2018 年,北斗卫星导航系统将为“一带一路” 沿线国家提供服务,届时,北斗有望成为国家名片逐渐走向海外。

近几年,随着中国卫星导航产业的快速发展,以及北斗系统的渗透率不断提升,北斗全产业链均得到了全面发展,并已初具规模。根据规划,到2020 年北斗产值将达到2400 亿元。在下游应用方面,军用市场和行业市场,北斗已显现出特有的优势,而在大众消费市场,北斗也开始逐渐渗透到手机终端及车载终端。

伴随着市场的高速发展,产业链相关公司迎来了发展良机。产业内投资并购开始活跃,很多企业借助资本市场,通过外延式扩张的方式不断完善自身业务结构,向上下游拓展业务,扩大市场份额,增强竞争实力。而除A 股市场外,业内一些知名企业也已选择新三板挂牌,仅2015 年一年北斗板块就有17 家新三板公司登陆新三板。

投资建议:

值此国家信息安全、工业4.0、智慧城市、农业现代化快速发展之际,时空数据信息的重要性日益凸显,行业应用领域日益增多,这给北斗导航产业带来了巨大的发展机遇以及广阔的产业前景。 鉴于行业的高速成长,以及“一带一路”的投资热点的催化,北斗板块将迎来良好的投资机会,建议重点配置。同时,从各公司的业务发展、竞争实力、行业地位,结合目前的市场估值情况,重点“推荐”海格通信、合众思壮。

风险提示

1、 行业发展受政策影响较大,存在政策落地进度低于预期的风险;

2、 再融资新规,对板块内公司外延式并购造成的不确定性风险;

3、 市场推广进度低于预期。