节能环保行业周报:关注年报业绩超预期个股

市场表现近5个交易日内,沪深300下跌0.86%;环保工程及服务指数、环保设备指数以及水务指数则分别上涨2.06%、1.51%和1.03%,板块整体跑赢大市。

细分子行业方面,除工业节能小幅下跌0.17%外,渤海节能环保行业其余各子行业板块全部收涨,其中大气治理上涨2.28%,涨幅居首。个股方面,格林美上涨超过10%,涨幅居首,清新环境则以7.86%的涨幅,紧随其后;盛运环保、先河环保、中再资环等则跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为38.59倍,相对沪深300的估值溢价率为197.1%,估值及估值溢价率环比上周均小幅下降。

行业动态

1、环保部通报空气质量专项督查情况继续加大暗查夜查力度2、五部委:“十三五”新增1亿亩高效节水灌溉面积3、发改委、住建部要求进一步做好重大市政工程领域PPP创新工作

公司信息

4、京蓝科技:拟7.21亿元收购北方园林90.11%股权子公司签订10亿元智慧灌溉战略合作框架协议5、科林环保:签订两光伏发电项目合作协议总投资5.75亿元6、铁汉生态:中标约3亿元流域生态综合治理项目7、启迪桑德:签署12.5亿元生态湿地综合项目基础设施PPP项目协议8、巴安水务、天壕环境等公司发布16年年度业绩快报

投资策略截至2月28日,渤海节能环保板块共有42家上市公司发布业绩预告/快报,其中41家公司盈利为正值,业绩同比实现正增长的公司数量占比达76.2%。

42家公司中,业绩增速(仅公布业绩预告的,按业绩区间中值统计)超过30%公司数量占比达到54.8%,其中业绩(预计)实现翻倍的公司比例为16.7%。

个股上看,盈利增速则呈分化格局。整体而言,受益于政策推进、收购并表、PPP项目落地,环保行业保持良好增长态势。我们认为,随着环保顶层设计逐步完善、政策持续加码、执法监管不断强化以及PPP模式加快推进,环保行业有望加速发展。维持行业“看好”投资评级。短线上,建议关注年报行情,布局业绩增长超预期个股。中长线,我们继续建议重点关注PPP模式推进下的环保行业投资机会,优选低估值PPP龙头,以及持续发力PPP、具备高业绩弹性的成长性个股。本周股票池推荐:巴安水务、神雾环保、聚光科技、东江环保和高能环境。

风险提示1)政策落实、PPP推进不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。