Signal or Noise 2017年第4期:一带一路深化发展,新疆基建爆发加速战略对接

投资要点

中美关系短期趋稳,一带一路发展态势良好

相对上任前种种对华强硬言辞,近日特朗普态度有所软化,交流意愿明显增加。特朗普表态遵守一个中国原则,显示中美关系短期趋稳,有利于我国专注于自身战略推进。

数据显示一带一路发展态势良好。2016 年我国企业对“一带一路”相关国家非金融类直接投资145.3 亿美元,同比增长2%,占同期总额的8.5%;新签对外承包工程项目合同8158 份,新签合同额1260.3 亿美元,同比增长36%,占同期我国对外承包工程新签合同额的51.6%;完成营业额759.7 亿美元,同比增长9.7%,占同期总额的47.7%。海关总署公布一月份进出口金额达21769 亿元,同比增长19.6%,实现两年来首次正增长。

新疆为丝绸之路核心区,基建需求开启万亿市场

新疆是对接中哈、中巴项目的战略核心区。根据新疆近日发布的政府工作报告,新疆今年将实现全社会固定资产投资1.5 万亿元以上,同比增长达50%,加速公路、铁路、机场、水利、能源、通信等项目建设。根据梳理,新疆今年仅续建和新建的公路、铁路、轨道交通项目就达到11768 亿元,可带来223 亿元的机械需求。我们认为,新疆基建投资大幅增加一方面进一步确立了新疆的核心区地位,另一方面也表明中哈、中巴等早期合作项目已经收获实质性成果,将随着新疆基建的对接实现全线贯通。

关注一带一路相关个股

我们维持特朗普上台至5 月“一带一路”高峰论坛为一带一路出成果的窗口期的判断, 并认为一带一路主题具备延续性。建议关注工程承包、产能合作和跨境电商相关个股。工程承包:中工国际、北方国际、中钢国际、中国交建、中国电建、中国中冶、葛洲坝; 产能合作:特变电工、洲际油气、烽火通信、永鼎股份、恒顺众昇、马钢股份、云铝股份、中国重汽、中国中车、康尼机电、徐工机械、三一重工和柳工;跨境电商:跨境通、华贸物流、外运发展和广博股份。

风险提示

一带一路战略推进不达预期;对外投资合作项目失败风险。