首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

利亚德:景观亮化市场爆发,公司持续布局迎来收获期

来源:光大证券 作者:王国勋 2017-02-08 00:00:00
关注证券之星官方微博:

夜游经济正式来临

经济转型带来文化旅游产业飞速发展,政府出台了一系列产业政策支持文化旅游发展。我国城镇化水平较低,正处于加速发展阶段,基础建设投资增速较快。发展夜游经济是提升文化和经济的重要手段,而近年来电量持续供大于求也为发展夜游经济创造了良好条件。

千亿景观照明市场爆发

在此大背景下,各地政府纷纷加速建设城市景观照明,城市室外夜景照明已经从以前的房地产楼体亮化逐渐拓展到城市景观照明。城市景观照明市场空间巨大,G20杭州峰会期间的全市景观照明项目总投资约10亿元,我国共有338个地级以上城市,市场空间可达千亿。景观照明行业主要面对政府,竞争壁垒较高,目前行业大部分是小微企业,相信未来行业集中度会不断提高。

利亚德:积极布局景观照明,开拓又一业绩爆发点

我们判断未来三到五年景观照明领域将会迎来爆发期。利亚德目前已收购金达照明、中天照明、万科时代、四川普瑞四家公司,在全国范围内形成区域型布局。公司景观照明业务与文化旅游、LED显示以及VR/AR业务形成了良好的协同效应,并创造性的采用了PPP模式,开拓又一业绩爆发点,预计16年照明板块订单13亿以上(较15年增长100%以上);17年订单有望实现二十亿左右。

估值与评级:

我们预计公司16-18年EPS分别为0.82/1.37/2.01元,对应当前股价41/24/17倍。公司小间距LED业务随着产能问题得到解决,预计未来两到三年仍将维持接近翻倍增长;文化旅游项目在手项目10个左右,主要在17年落地;VR/AR领域持续布局。公司几大业务板块均处于上升空间,给予公司17年33倍PE,对应股价45元,买入评级。

风险提示:订单增速不及预期;并购整合不及预期。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示利亚德盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-