乐视网简要分析:宣布人民币168亿元资产重组计划

乐视网1月14日发布公告确认公司将在资产重组计划中引入包括融创中国(1918.HK,由李薇覆盖)在内的战略投资者。公告显示,融创中国将对乐视网及相关公司投资约人民币150亿元。剩余人民币18.3亿元将来自于其他两家投资者。

分析。

(1)公司将获得的现金:

上市公司:根据交易条款,上市公司将获得人民币71亿元:23亿元来自出让乐视致新(上市公司的超级电视子公司)10.40%的股权,48亿元来自乐视致新发行新股。

交易完成后,上市公司在乐视致新的持股比例将从58.55%降至40.31%。

非上市公司:非上市公司将总计获得人民币97亿元。乐视网创始人贾跃亭将通过转让乐视网8.61%的股权获得人民币60亿元。贾跃亭控制的乐视控股将通过转让乐视影业15%的股权获得人民币11亿元。鑫乐资产管理(乐视员工持股平台)将通过转让乐视致新15.71%的股权获得人民币26亿元。

(2)根据合同条款规定,贾跃亭需要在一年内赎回55%的已质押股份,我们计算这大约需要人民币47亿元。之后非上市公司还有人民币50亿(97亿减去47亿)来解决其流动性问题。

(3)根据公司有关此项交易的发布会,乐视影业将在2017年底前被注入到上市公司。乐视致新59.69%的非控股股权将在不晚于2020年被注入到上市公司。