电子元器件周报:希捷裁员,SSD加速替代HDD;台积电Q416业绩创新高

本周(2017.1.9-2017.1.13)A股市场总体呈下跌态势,沪深300指数下跌0.83%,创业板综合指数下跌4.03%。电子板块整体表现不振,中信电子元器件指数下跌2.48%。

希捷裁员,SSD崛起:近日,传统HDD硬盘制造商希捷科技(苏州)决定将解散位于中国苏州的制造工厂,预计裁员1600-2000人员。此前,希捷曾在2016年7月份的重组计划中表示,2017会计年度结束前全球将裁员大约6500人,相当于员工总数的14%。我司认为:1、受移动设备需求的排挤,全球PC市场出货量不断下滑,受此影响,希捷最新2017财年Q1(截止到2016年9月30日)季度HDD出货量3890万片,同比下滑18%。由于希捷财务营收主要来源于HDD产品,受此影响,希捷该季度整体营收较2015年同期下滑4.4%,较2014年下滑27%。2、SSD价格逐年下降使得需求猛增,从2013年到2016年,SSD价格已由62美分/GB下降至23美分/GB,而HDD价格降幅远不及SSD。未来价差还将缩小,SSD将逐渐取代HDD。3、SSD需求崛起,2016年全球SSD出货量达1.3亿台,同比增长35%,存储密度达到440亿GB当量,约占NANDFlash总量的38%,预计2017年增至690亿GB。据DRAMeXchange预测,2017年全球SSD需求增长率将达到60%,或将取代嵌入式产品成为NANDFlash最大的应用市场。同时,虽然当前全球智能手机市场趋于饱和,但不断提升包括存储器在内硬件配置的趋势将进一步提升对NAND闪存的需求。

台积电业绩新高,营收预期下滑:台积电近日公布了该公司2016年第四季度财报。财报显示当季收入为新台币2622亿元,净利润创纪录达到新台币1002亿元,双双超出市场预期。但台积电第一季度营收预期为新台币2360亿元(约合74亿美元)至新台币2390亿元,低于市场分析师平均预计的新台币2409亿元。我司认为:1、台积电在上一代A9处理器的表现优于三星,因此此次iPhone7/7Plus系列搭载的A10处理器由台积电独家代工,iPhone业务份额的扩大直接推动了业绩增长。同时由于OPPO、小米等内地智能手机制造商势头强劲,高端机型不断推向市场,公司高通业务线受益明显。2、公司第四季度先进制程(包含28纳米及更先进制程)的营收达到全季晶圆销售金额的57%。同时台积电2016年的资本支出总额达到102亿美元,很大一部分用在10纳米芯片制造工艺上,并且已经量产。高额的资本支出保证了公司的芯片制程一直领先于其他厂商,也使公司一直保持高额的利润率。3、各大机构普遍预测2017年全球智能手机出货量较2016年将增加6%-7%,这也将进一步推动公司2017年的业绩表现。台积电董事长张忠谋此前也对投资者表示公司今年的营收应该会增长5%至10%。因此,公司2017年营收有望再创新高。