首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

桂冠电力:布局天然气冷热电和大股东资产注入,打开成长空间

来源:国联证券 作者:马宝德 2017-01-05 00:00:00
关注证券之星官方微博:

省外布局大型天然气清洁能源项目,打开成长空间。

公司的烟台市东南部天然气热电冷联产项目获得烟台市发展和改革委员会的核准。本项目将在烟台市高新区建设2台400MW9F级燃气-蒸汽联合循环机组、220kV厂内变电站一座。所发电量送山东电网,并负责对烟台高新区和莱山区等供热、供汽。800MW天然气发电项目占公司总装机容量约8%,占比较大。公司发电装机组成以水电为主,加大风电和天然气等多种清洁能源布局,打开成长空间。

收购大股东在建水电资产,持续注入可期。

公司拟出资3.37亿元收购香电公司持有的得荣公司100%股权,获得去学水电站的控制权。目前,该项目在建,装机容量246MW。去学水电站位于金沙江二级支流硕曲河上,坝址在四川省得荣县境内。装机容量246MW,设计多年平均发电量10.833亿kW·h。去学水电站预计总投资约24.69亿元,批复电价0.35元/kW·h(含税),预计2017年3月投产,去学水电站电量主要送四川电网。大股东资产有望持续注入。

维持“推荐”评级。

2016~2018年,我们预计公司将分别实现EPS0.51元、0.55元、0.57元,分别对应11.95倍、11.05倍和10.69倍PE。考虑到公司水电低价清洁环保,在广西省水电装机占比超67%,占广西省总装机比例约35%,公司积极拓展省外清洁能源市场,大股东资产有望持续注入,成长空间打开,公司股息率高,维持“推荐”评级。

风险提示:项目推进不及预期,发电量下滑,增值税退税下滑风险。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示桂冠电力盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-