电力设备新能源行业周报:新能源并网电价调整方案出台,17年风电抢装进一步确定

投资要点

本周电力设备新能源板块跌幅小于大盘

本周上证综指下跌0.21%,沪深300上涨0.08%,创业板指下跌0.13%,CS电力设备板块下跌0.01%。其中,光伏板块涨幅最大为0.54%,风电板块跌幅最大,为1.18%。涨幅前五个股分别为易智光电气、太阳电缆、雅百特、明星电缆、哈空调,跌幅前五个股分别为红相电力、华锐风电、鲁亿通、中恒电气、佳电股份。 2行业要闻 新能源汽车:四部委发布新能源汽车推广补贴调整方案;第5批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》发布;云南昆明电动汽车充电基础设施专项规划(2016-2020年)。

电改和电网:《电力中长期交易基本规则(暂行)》发布;全国首批增量配电试点项目陕西铜川开工。

风电:发改委正式公布光伏电站和陆上风电标杆电价调整的方案;能源局公布首批23个多能互补集成优化示范工程评选结果;中国电建勘测设计的亚洲首座300MW海上升压站在江苏滨海吊装成功;国内单期规模最大风电场全面投产。 太阳能:欧盟拟延长对华光伏“双反”;特斯拉、松下17年联合生产光伏电池组件;2016年度美国光伏装机预计达14GW,70%为大型地面电站。

公司重要公告

智光电气发布高送转方案,每10股派送现金1.20元,同时每10股转增20股。 首航节能在甘肃兴建的国内目前规模最大、首座可24小时发电的10兆瓦熔盐塔式太阳能光热电站并网发电。 晶盛机电中标宜昌南玻多晶铸锭炉招标项目,总金额1.44亿元。

投资建议

从中长期来看,电改、海上风电、分布式光伏是电力设备与新能源行业的投资主线。 电改:中央经济工作会议上强调,混合所有制改革是国企改革的重要突破口,在电力等领域迈出实质性步伐。我们认为电网企业混合所有制改革是2017年确定的投资主题,国网也将积极参与并服务增量配电投资,此前发改委公示了105个增量配电试点项目,其中国网经营区域82个,预计总投资额达到500亿~1000亿元。我们主要看好1)配电设备供应商;2)拥有园区资源优势并开展售电服务的;3)从事电力大数据分析和节能服务的标的。

风电:发改委公布了最新的风电上网电价调整方案,陆上风电下调幅度之大超预期,进一步确定了17年的风电抢装行情。调整方案也反映出了风电场向中东部、南部地区转移的趋势。海上风电没有做调整,反映出了国家对海上风电的支持。建议投资者重点关注风电设备和运营商,包括风机龙头金风科技、塔架龙头天顺风能、主轴龙头金雷风电、风电运营商福能股份等。

分布式光伏:此次发改委没有调整分布式光伏补贴标准,仍然执行0.42元/度的补贴。在地面电站毛利逐步下降的背景下,分布式光伏的投资吸引力得到提升。分布式光伏靠近负荷中心,不存在弃光限电等问题,是未来光伏行业增长的主要推动力。分布式光伏发电推荐单晶组件隆基股份、中来股份和投资运营分布式的林洋能源和京运通;

本周组合

金风科技(风电机组龙头)、福能股份(福建地区最大的综合能源服务商)、涪陵电力(西南地区主要的配网、售电标的)、智光电气、炬华科技(成立售电公司,用户侧能源服务,布局电改)和恒华科技(电网信息化服务商、成立售电公司、布局售电培训业务)、隆基股份(单晶组件龙头)。

风险提示

政策不达预期;新能源汽车销量不达预期等。