宝信汽车:维持跑赢大市评级,目标价3.1元_股票频道

麦格理报告指出,宝信汽车(01293.HK)公众持股量已回复25%,今日复牌,报告估计股价下挫,主因基金抛售所持股份。由於上月30日公布的中期业绩表现疲弱,该行下调2016-18年盈测42.8%、35%及39%,目标价由4.6元下调至3.1元,相当於2017年市盈率预测10倍,预期下半年在广汇汽车(600297.SH)管理下业务情况将有所好转,维持‘跑赢大市’评级。

该行指,要令集团盈利增长关键在於刺激销售,上半年集团豪华品牌汽车销售收入按年跌23.1%,虽然与上半年比较有所上升,惟高利润的售後服务表现不理想,营业额跌23.6%。该行预期,其控股股东广汇汽车将立即作出应对,令销售回复以往水平。宝马及捷豹路虎均是集团核心品牌,料2017年将有新型号推出。

麦格理提到,集团已与广汇汽车集团检讨经销商各方面表现,上半年只增加1间经销商,料下半年净增2间,至明年加快至8间,若并购完成後资产注入宝信,料可进一步加快扩张经销商网络。