麦格理将新世界(00017.HK) 目标价上调27%至11.51元,维持‘跑赢大市’评级,以反映对本港2016至2017年楼价预期提高,以及内地业务更高的销售。该行相信公司是其中一家受惠於楼市复苏的公司,因其啤打值及净杠杆率较高,另一方面私有化新世界中国的不明朗亦已经消除。
该行将公司今明年内地的合同销售预期上调59%及53%至186亿及177亿元。该行对公司在主要城市呈现高周转率感到惊喜,主要贡献市场在於广州、深圳及渖阳。该行料公司2016财年之核心盈利仅持平,但受内地销售及本港楼价所利好,预期至2018财年之复合增长率达15%。
该行认为,公司夥拍母企周大福(5.94, -0.02, -0.34%)集团收购前海商业项目是好的尝试,其平均地价相当吸引,仅每平方米24,700元人民币。该行又对公司集中资源於主要城市的策略感到正面。
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