首航节能:电价政策正式出台,光热业务全面启动

《关于太阳能热发电标杆上网电价政策的通知》确定电价为1.15元/kWh。

为促进太阳能热发电产业健康有序发展,近日,国家发展改革委发出《关于太阳能热发电标杆上网电价政策的通知》,核定太阳能热发电标杆上网电价为每千瓦时1.15元,同时鼓励地方政府相关部门对太阳能热发电企业采取税费减免、财政补贴、绿色信贷、土地优惠等措施,多措并举支持太阳能热发电产业发展。

电价水平有利于行业健康发展。

标杆电价相比之前传言的1.1元/kWh略高,比中控德令哈项目1.2元/kWh的电价略低,并且电价在2019年之前基本不会做调整,表明了国家对于推动光热行业的发展持有积极的态度。我们认为,该电价水平既有利于光热发电产业的适当规模发展,也有利于防止相关产业依赖高额补贴盲目扩张,可以淘汰那些技术水平落后,经济性不佳的项目,对技术能力强的企业有着十分积极的意义。

公司技术优势突出,将获得较大EPC市场份额。

公司前几天正式签订了国内第一个50MW及以上太阳能热发电项目的太阳岛EPC合同,证明了公司在国内甚至国际上有着突出的光热技术优势及总包能力。公司掌握了光热主要设备的核心技术,并且拥有系统集成经验,具有先发优势,能够在较长时期内维持光热EPC市场的20%市场份额。我们预计,公司在第一批示范项目中将获得300MW的EPC合同。

电价政策正式出台,光热业务成为离弦之箭,维持“买入”评级。

光热电价的正式出台意味着光热行业已经扫清前路的障碍,将会加速发展,首航节能的光热业务在积蓄了多时的力量之后,将会成为离弦之箭,一发不可收拾。我们维持公司2016-2018年EPS分别为0.19、0.34、0.55元的预测,维持公司目标价11.21元,给予公司“买入”评级。

风险提示:光热行业政策不达预期影响光热行业发展的规模;天然气输气量增速不达预期导致压气站余热发电负荷率低;新增火电站容量下降幅度超预期。