新三板每日风云榜:做市转协议案例数量激增,做市制度面临考验

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八月下旬以来,已有6家挂牌企业将转让方式由做市转让变更为协议转让,它们分别是德安环保(832665.OC)、欧神诺(430707.OC)、科曼股份(430156.OC)、春晖智控(831475.OC)、博广热能(831507.OC)和万特电气(430391.OC)。在此之前,新三板历史上只有17起由做市转协议的案例,且均在2016年发生,退出做市股票行列的案例数量正在迅速增加。

进一步来分析这6起做市转协议案例的原因,除了万特电气以外,其余5家挂牌企业均进入到了上市辅导进程,计划进行IPO的申报工作。转板前做市商股票将被划转的可能使得做市商主动退出,此类企业由做市转协议也具有其合理性。值得注意的是,这6家做市转协议挂牌企业有3家属于创新层企业,欧神诺还有8家做市商提供做市服务。

新三板迄今为止总共23家做市转协议企业中,13家为创新层企业,以华图教育的名气和市值为最。

8月17日,我们曾在热点评论中发出了“做市转让股票占比进入拐点”的观点,如今这一观点又得到进一步验证。近期做市转协议案例频出的情况正说明,做市转让这种新三板特有的交易方式热度已逐渐下降,进入到下行区间。在新三板市场行情不振,交投不活跃、政策红利不明朗的情况下,企业选择做市转让的必要性不足,导致众多挂牌企业持观望态度。在这种状态下,在现行协议与做市转让基础上进行创新,增加竞价交易就显得更加必要,如果仅仅扩充做市商允许私募做市则有可能效果并不明显。