高新兴:业绩高增长,大安全业务完善布局

公司8月22日晚发布2016年半年度报告,公布2016年上半年实现营业总收入6.12亿元,同比增长68.94%,实现归属母公司股东的净利润盈利1.32亿元,同比增长220.56%。

平安城市稳步发展,订单表现抢眼

公司2016上半年业绩实现快速增长,业绩增长主要来源于报告期内并入创联电子、国迈科技、北屯高新兴及铁塔项目。公司主营业务中,平安城市与智慧交通业务增长稳健,上半年合计中标金额超5亿元。其中,宁乡县智慧城市PPP项目中标金额4.61亿元,占公司2015年度营业收入的42.69%。

通信安全高速增长,多项业务继续推进

报告期内,公司在通信监控领域积极推动数据中心、机房的“视频+动环”融合监控建设与运维。公司基站和机房综合管理业务增长迅速,2016年上半年机房运维综合管理平台收入7219万元,同比增长189.43%,通信安全业务发展快速。

电子车牌布局完成,有望成下一个赢利点

公司在电子车牌领域准备充分,视频监控系统已有成熟的技术体系和实际应用经验,公司收购中兴智联股权变更完成,加码电子标识、ETC、多义性路径识别三个细分市场实力,电子车牌的战略部署完成,预计在电子车牌试点成功后,公司在智能交通领域的实力有望在全国市场中得以展现。电子车牌有望成为下一个赢利点。

大安全业务布局,维持“买入”评级

“视频+人脸识别+电子车牌”受益于物联网发展。公司目前在手订单饱满,平安城市仍将贡献更大的业绩空间,高增长态势有望继续保持。收购创联电子和国迈科技,实现“大安全”重要布局,向平台化“智慧城市建设运营商”再迈进一步。随着我国安防行业市场规模的进一步扩大,未来民用视频监控产品的市场规模也将逐步打开。二期员工持股计划推出,彰显公司未来发展信心。我们预计未来三年公司EPS分别为0.29/0.40/0.51元,当前公司业绩优良,成长空间大,未来或继续做大做强,在虚拟现实领域取得新的突破。考虑到公司未来3年的快速增长预期,以及质地优良公司的产业链外延,维持“买入”评级。