智云股份:业绩符合预期,持续发力锂电及3C自动化

业绩符合预期,净利润大幅增长。

智云股份发布2016年半年度报告,实现营收1.89亿元,同比增长92.49%,归母净利润5092万元,同比增长559.53%,扣非后净利润为1309.8万元,同比增长71.96%,EPS 为0.34元,业绩符合预期。净利润大幅增长主要原因为转让吉阳及并表鑫三力所致。

转让吉阳轻装上阵,鑫三力持续高成长。

吉阳科技本期仍纳入合并报表范围,实现营业收入916.41万元,归母净利润-881.69万元,随着吉阳科技股权被转让,下半年将不再合并报表,公司有望轻装上阵。鑫三力是国内领先的液晶显示模组装备提供商,2016年上半年依然维持高速成长,实现营业收入9186.6万元,归母净利润3228.24万元。公司综合毛利率为42.26%,较去年同期提升9.65个百分点,毛利率提升原因为3C 智能制造装备业务盈利能力较强。

转型效果显著,持续拓展锂电及3C 自动化。

公司自从收购鑫三力以来持续打造智能制造平台,未来将持续拓展。目前已公告与韩国技术团队签署了正式技术转让协议,将成为其全套锂电池智能制造生产线的专有技术及技术服务的技术授权人,进一步夯实公司竞争优势。鑫三力将持续强化3C 智能制造领域产品研发与市场开拓,加速提高该业务板块发展的体量与质量。

投资建议:买入-A 投资评级,6个月目标价55元。我们预计公司2016年-2018年的EPS 分别为1.01、1.28、1.55元,公司将持续拓展锂电及3C 自动化业务;维持买入-A 的投资评级。

风险提示:整合不达预期,传统业务下滑严重。