五洋科技:成立前海弘毅华浩投资公司,整合立体车库资源

报告摘要:

事件:五洋科技拟与深圳市前海汇鑫富投资合伙企业(有限合伙)共同出资成立深圳市前海弘毅华浩投资有限公司,注册资本为6000万元。其中五洋科技拟以自有资金出资3600万元,占弘毅华浩注册资本的60%,汇鑫富出资2400万元,占弘毅华浩注册资本的40%。

整合立体车库资源,继续外延发展未来可期:弘毅华浩将负责立体车库大数据平台的开发;基于移动互联技术的停车APP研发、推广;停车场智能管理系统的技术开发;停车场投资、建设、经营、管理;汽车充电桩、机械车库维护保养服务;停车场设计、装饰、装修;物业管理、物业出租、机动车公共停车场服务;对外投资。我们认为弘毅华浩将作为公司的平台,整合立体车库大数据,停车APP,充电桩,停车场管理运营等相关产业资源,未来有望进一步通过外延收购整合外部资产。

伟创自动化并表,五洋科技打造智慧停车生态圈:伟创作为立体车库行业第一梯队公司,也是唯一一家拥有上市公司平台的企业,未来不仅受益于行业高增长,更受益于行业集中度提高带来的红利。公司不仅可以凭借上市公司资金杠杆优势跑马圈地,更有望凭借硬件端的优势卡位智慧停车生态圈。五洋科技2016年上半年营业收入2.51亿元,同比增长208.79%;归属母公司股东净利润3209.5万元,同比增长223.09%,伟创自动化贡献较大,下半年有望进一步延续之前的强劲势头。

投资建议与评级:预计公司2016-2018年的净利润为1.02亿元、1.38亿元和1.83亿元,EPS为0.42元、0.57元和0.75元,PE为57倍、42倍和32倍,维持“买入”评级。

风险提示:立体车库业务进展低于预期。