通信行业:关注中报业绩超预期标的

一、市场表现及估值

上周通信(申万)板块微涨0.15%,通信设备上涨0.23%,通信运营下跌0.65%。同期,上证综指下跌0.09%,沪深300上涨0.04%,中小板指下跌0.09%,创业板指下跌0.63%。估值方面,上周通信(申万)TTM为48.09X,通信设备为49.97X,通信运营为37.99X,估值略有回落。

二、行业要闻

Qualcomm与OPPO达成了新的3G/4G中国专利许可协议。OPPO在16年Q2手机出货量暴增137%,其中,智能手机出货量达到1800万部,受益高通的专利授权OPPO有望在印度、东南亚等新兴市场加快渗透。

2016年Q2印度智能手机出货同比增长15%,中国手机品牌的表现更为亮眼,Vivo、OPPO、乐视、金立、联想等品牌在该市场的销量暴增80%,市场占有率达到27%。

三、重要公司公告

【光环新网】与亚马逊通签署北京区域AWS云服务运营协议,协议规定由亚马逊向公司提供云服务技术支持及授权,公司向亚马逊支付一定的费用作为对价。此次协议生效日期为2016年8月1日,履行期限为两年,期满后自动续延一年。

我们认为市场不应该对光环新网的云服务过于乐观,但是,我们也看好光环新网IDC业务增长的确定性,通过捆绑AWS云服务,光环新网的传统业务有望获得快速增长。

【亨通光电】超低损耗光纤工程项目成功中标工信部“2016年工业强基工程项目”,获政府专项补助4523万元。

【海能达】中标新疆维吾尔自治区监狱管理局数字集群通信系统,中标金额为2085.50 万元。

四、本周观点

本周市场表现是下半年总体走势的一个缩影,市场风险偏好降低,存量资金的博弈使得市场渐趋理性,热门个股的估值有所回落,而业绩增长确定性较高的传统业务个股估值逐步得到恢复,短期内若无重大热点事件刺激,通信板块仍将小幅波动,中报业绩超预期标的是短期投资主线。

风险提示:

1)中报不及预期;2)美联储加息预期升温。