电力设备与新能源行业:特斯拉超级电池工厂开业,关注特斯拉供应链参与者

【上周行情回顾】

上周,沪深300指数下跌0.66%,电气设备板块指数下跌4.10%,落后沪深300指数3.44个百分点。涨幅居前五的股票为杭电股份、通光线缆、平高电气、国电南瑞、特变电工。跌幅居前五的股票为*欣泰、大洋电机、和顺电气、中元股份、雄韬股份。电气设备细分行业中,电机指数下跌7.29%;电气自动化设备下跌4.40%,其中,电网自动化板块下跌2.63%,工控自动化板块下跌6.54%,计量仪表板块下跌4.83%;电源设备指数下跌4.59%,其中,综合电力设备商板块下跌0.64%,风电设备板块下跌2.17%,光伏设备板块下跌5.99%,火电设备板块下跌1.94%,储能设备板块下跌7.32%;高低压设备指数下跌3.00%,其中,高压设备板块上涨0.61%,中压设备板块下跌5.45%,低压设备板块下跌3.96%,线缆部件及其他板块下跌3.24%。

【本周观点】

特斯拉超级电池工厂于7月29日开业,目前该工厂建设已完成14%,将于11月开始大规模投产。预计到2018年形成35GWh的产能,2020年形成50GWh,约占2015年全球锂离子电池总出货量的一半。建议关注松下电池上游材料标的,这类标的未来有望成为特斯拉供应链的参与者。四大材料中,我们认为电解液供应商进入特斯拉的希望最大,推荐国内电解液龙头供应商江苏国泰和全球电解液添加剂第一的江苏华盛(上市公司长园集团),关注新宙邦。此外,对于动力电池厂商来说,规模效应至关重要,激烈的竞争之后,只有拥有足够规模效应的龙头供应商能够存活下来,推荐稳居国内动力电池前三的国轩高科。

【近期重点报告】

电改跟踪报告:我们认为能够通过提供节能改造、设备托管运维、能效管理等增值服务不断抓住新用户的公司以及以用电数据为基础的大数据分析公司将享受电改红利,其中,有电网和园区资源背景的公司能够率先抢占用户资源,并将资源逐步兑现成利润,推荐能够为客户提供一站式的综合能源服务解决方案的智光电气,以及深度绑定贵州园区内用户的北京科锐。我们还看好负荷地区火电机组。外来电占比越高的区域,区域内机组利用小时数弹性越大,推荐上海电力、东方能源。

【重点数据】

光伏数据点评:上周,光伏级多晶硅料价格下跌0.69个百分点;单晶5寸硅片价格下跌0.72个百分点,单晶6寸硅片价格下跌2.4个百分点,多晶6寸硅片价格下跌2.03个百分点;单晶5寸电池片价格下跌3.24个百分点,单晶6寸电池片价格下跌3.05个百分点,多晶6寸电池片价格下跌1.84个百分点;组件价格下跌1.44个百分点。电池价格点评:NCM111主流价在160000-165000元/吨左右,NCM523主流价在148000-150000元/吨左右,电池级碳酸锂的报价在140000-145000元/吨。负极材料市场,国内低端负极材料主流报价1.8-2.2万元/吨,中端产品主流报价4-5.5万元/吨,高端产品主流报价8-10万元/吨。电解液价格普遍在7-9万元/吨左右。16微米干法单拉隔膜均价2.5元每平方米,干法双拉隔膜均价3.5-4.5元每平方米,陶瓷隔膜4-5元每平方米,国产湿法隔膜均价4.5-5.5元每平方米,进口隔膜价格基本维持在6-7元。