高新兴重大事件点评:收购中兴智联,加速电子车牌业务发展

事项:

高新兴科技集团股份有限公司与天津中兴智联科技有限公司原股东中兴通讯股份有限公司签订了《关于转让天津中兴智联科技有限公司84.86%股权之股权转让协议》(以下简称《股权转让协议》),公司拟以148,406,897元人民币受让中兴通讯持有的中兴智联84.86%股权。受让方承诺其应在交割日起6个月内完成对目标公司增资,受让方可联合目标公司员工及/或员工依法成立的法律实体完成上述增资,合计投入目标公司的增资款总金额应不低于8,000万元,其中员工及/或员工依法成立的法律实体投入目标公司的增资款总金额不超过3,500万元。

评论:

中兴智联RFID核心专利集聚

中兴智联是中兴通讯旗下物联网业务子公司,主要向智能交通、智慧物流以及智慧园区等行业提供解决方案。从中兴智联的产品情况来看,主要是三个频段的RFID产品:

800M900M产品,主要包括对应的标签产品、固定式读写、手持式读写、桌面发卡以及软件和相关辅助设备,主力产品是ZXRIS2621陶瓷标签,应用在电子车牌中(重庆试点中应用);

433M产品,主要包括标签产品、固定式读写、桌面发卡器以及天线产品,主要产品为ZXRIS1600双频路径识别卡(已在四川高速公路收费中应用);

5.8G产品,主要包括标签产品、固定式读写、手持式发卡器以及桌面式发卡器,主要产品为ZXRIS18系列车载单元从中兴智联的产品上看,其产品优势在于:

多阅读器、多天线的解决方案,适应于车流量大,单车速度快的情况(速度180KM/H仍能稳定识别)下的区域覆盖及数据采集;

多频段兼容,多软硬件支持,使用与不同场景;

信息安全性高,在信息防盗取、防篡改方面专项注意,并降低电子车牌复制率。

综合来看,中兴智联在电子车牌乃至智能交通领域拥有较强的软硬件技术,同时在智能停车、智能电力、食品监管、海关物流、资产管理、仓储智能等方面均提供解决方案,形成物联网领域的综合提供商,具有行业的领先型及稀缺性,对

公司未来在相关领域的发展有很大的推进作用。

战略瞄准电子车牌,加速智能交通业务落地

公司对于本次收购明确表示,看中中兴智联的基于RFID技术的系列化产品和解决方案的销售、部署以及提供后期的运

营维护服务。本次收购后有望在智能交通领域提升实力,加强电子标识、ETC、多义性路径识别三个细分市场的竞争实

力,结合自身智慧城市综合业务的布局,提升拿单能力。另外,值得关注的是中兴智联是汽车电子标识标准制定的主要参与方、标准制定副理事长单位,对于公司在电子车牌相关领域的影响力将有极大的提升。

大安全布局逐步形成,看好公司发展前景,维持“买入”投资评级

公司在广东省内外的订单陆续释放,目前在手订单饱满,平安城市仍将贡献更大的业绩空间,高增长态势有望继续保持。收购创联电子和国迈科技,实现“大安全”重要布局,向平台化“智慧城市建设运营商”再迈进一步。随着我国安防行业市场规模的进一步扩大,未来民用视频监控产品的市场规模也将逐步打开。二期员工持股计划推出,彰显公司未来发展信心。我们预计未来三年公司EPS分别为0.29/0.40/0.51元,当前公司业绩优良,成长空间大,未来或继续做大做强,在虚拟现实领域取得新的突破。考虑到公司未来3年的快速增长预期,以及质地优良公司的产业链外延,维持“买入”评级。