维持公司“推荐”评级
我们预计11-13年公司EPS分别为2.00、2.74和3.42,其中酒类EPS分别为1.91、2.55和3.20元。目前股价对应11-13年动态市盈率分别为23、17和13倍。公司能继续分享高档白酒的快速增长,估值较低,我们继续维持对公司的“推荐”评级。