博世科:整体接收广西环科院环评业务,补齐环保产业链布局

事件:

公司公告将整体接收广西省环科院环保公司的环评业务,同时整体接收所涉及的相关无形资产,包括但不限于客户资源、人力资源和环评技术等,支付对价3024.25万元。

点评:

接收资质、人员丰富,为广西最大环评业务。公司接收环科院环评业务中包含冶金机电、建材火电、农林水利、交通运输、社会区域等5个甲级报告评价范围,轻工纺织化纤、化工石化医药等2个乙级报告书评价范围乙级22名登记在册的环评工程师,为广西省最大、最全的环评业务。全国首个上市公司接收“脱钩”环评业务。自环保部2015年3月印发的《全国环保系统环评结构脱钩工作方案》以来,已有100家以上环评机构完成脱钩工作,而博世科接收广西环科院环评业务,是目前唯一一个上市公司接收“脱钩”环评业务的案例。对方优质的资质、专业人才储备,以及丰富的项目资源及渠道,配合上市公司管理经验及资金实力,竞争能力将显著提升。布局环评业务,补齐环保产业链。公司整体接收环科院环评业务,有利于增强公司的环评能力,并有望使其与公司现有的环境治理业务形成协同和互补,有利于促进公司形成“咨询、诊断、治理、运营”为一体的综合性环境服务商。

投资与建议:

公司积极布局市政环保PPP项目,并立足黑臭水体、土壤污染重灾地区广西省、湖南省,望优先受益黑臭水体治理+土壤/重金属修复市场爆发,16年土修、PPP订单相继落地预示着公司前期布局正式进入收获期,加之布局环评业务带来的协同效应,预计全年订单继续翻倍有保障。我们预计公司16/17年净利润分别为6924万元、1.1亿元,给予公司16年目标市值55亿元,对应目标价为43.3元,维持“买入”。

风险提示:

整体划归事项最终需以政府相关批准文件或公司文件为准。