高盟新材:公司研发项目取得重大突破,打开未来业绩增长空间

事件:2016年4月25日,高盟新材发布16年一季报,报告期内公司实现营业收入1.14亿元,同比增长3.63%;实现归属母公司股东净利润1719.12万元,同比增长50.66%;基本每股收益0.0805元,同比增长51.03%。

点评:

公司产能未来将进一步得到释放。公司超募资金投资项目“聚氨酯粘合剂技术改造项目”竣工,对公司北京生产基地原有的生产线进行了技术改造,提升了生产设备能力,有利于公司实现内部资源的高效调配和整合。

公司研发项目取得重大突破。公司无溶剂复合粘合剂在烟草包装领域取得重大突破,成功推出全面符合GB9685-2008及欧盟EU10-2011等法规要求的新型无溶剂复合粘合剂;特种复合粘合剂产品成功推向市场,通过技术和工艺创新,针对四川、湖南等内容物多样及要求复杂化的市场提出了全新的解决方案,针对药品包装市场推出了冷成型铝专用粘合剂;推出草坪背胶树脂,为客户自制胶水提供原材料,使公司在草坪胶领域继续保持领先地位。

盈利预测及评级:我们预计公司2016~2018年公司归母净利润分别为6688万元、6832万元和8043万元,EPS分别为0.31元、0.32元和0.38元,维持“增持”评级。

风险因素:原材料价格剧烈波动、宏观经济的低迷导致消费行业的持续低迷、政策风险等。