华宇软件年报点评:业绩维持快速增长,各项业务稳步推进

投资要点

业绩维持快速增长,在手订单充裕:2016年一季度,公司实现营业收入2.03亿元,同比增长31.25%,实现归属上市公司股东的净利润2855.69万元,同比增长47.65%。一季度公司新签合同额2.48亿元,较去年同期增长34.42%;期末在手合同额为14.89亿元。

各项业务稳步推进:法院行业进一步巩固了优势地位,在“全面推进依法治国”的政策推动下,根据法院信息化3.0版规划,公司积极推广新的解决方案和产品,在市场拓展上取得良好的进展。同时,公司积极布局全国司法行业,报告期内在辽宁、吉林等地监狱局项目陆续落地,提升行业市场占有率。在食品安全领域,公司在政府监管、企业追溯同时发力,加速全国市场建设,在南京、深圳等多地陆续中标。大数据业务方面,亿信华辰不断拓展优质的合作伙伴,渠道建设取得了显著成效,集团成员企业在各自的优势行业中协同推进大数据解决方案,业绩实现了稳步提升。

定增募资进入电子政务云市场,发展潜力巨大。公司发布定增预案,拟募资10.7亿元进入电子政务云市场,产品包括审判云、检务云、诉讼服务云、食品药品安全保障云、食品溯源服务云等。华宇软件在电子政务领域积累深厚,公司电子政务云业务将率先在法院、检察院、食品安全市场落地,未来有望横向扩张到其他政务领域,发展潜力巨大。

维持“增持”的投资评级:预计公司2016/2017/2018年EPS分别为0.99元、1.32元和1.78元,当前股价对应2016/2017/2018年PE分别为38/29/21倍,我们看好公司在电子政务领域的发展前景,维持“增持”的投资评级。

风险提示:项目落地低于预期,新业务进展低于预期。