价格倒挂 万马股份定增撤而再上

万马股份(002276,买入)3月16日晚间发布公告，考虑到目前宏观环境、资本市场整体情况等诸多因素，公司决定撤销2015年度非公开发行申请，同日公布了2016年定增方案。相比此前方案，最新方案中募资规模和募投项目保持不变，而发行数量调增至10，500 万股，发行价格暂未公布。

最新方案显示，公司拟非公开发行股票数量为不超过 10，500 万股，募集资金金额不超过 125，800 万元，用以投资I-CharGENet 智能充电网络建设项目（一期）（96，078.75万元），年产 56，000 吨新型环保高分子材料（9，876.06万元）以及补充流动资金（20，000.00万元）。发行对象尚未公布，具体发行价格将在获证监会核准后，由发行人和保荐机构根据有关规定以竞价方式确定。

截止3月16日收盘，万马股份股价为19.41元/股，与2015年调整后的定增价格出现倒挂。实际上，自2015年8月公司首次推出定增方案，公司股价相比当时发行定价基准日（2015年8月18日）已下跌37.35%。

回溯定增方案，自去年8月首次推出方案以来，万马股份去年10月20日公告下调过定增价格：定价基准日从2015年8月18日，调整为2015年10月20日，按照基准日前20个交易日公司股票交易均价九折计算，定增价格从35.71元/股调整为20.86元/股。对应发行股份从不超过3，600万股调整至不超过6，050万股。

相应的，第一大股东电气电缆集团持股比例也将被不断稀释，首次变更预测发行后持股比例为42.02%。而2016年定增方案完成后，电气电缆集团持股比例从发行前的39.83%相应变更为 35.82%，但将是公司第一大股东。目前，公司尚未确认是否有关联方参与认购。

值得注意的是，电气电缆集团3月8日通过大宗交易，以19.1元/股减持公司1，800万股，减持后持股比例为39.83%。公告显示希望通过减持股份筹集资金，满足自身投资、培育新兴产业，调整资产结构之需要；同时抓住新能源产业发展契机，协助上市公司适当参与新能源相关投资，降低上市公司投资风险，促进公司实现持续快速发展。

本次减持也是完成了控股股东去年5月17日披露的减持计划。当时，电气电缆集团拟自2015年5月6日起12个月内减持公司股份不超过总股本12.77%。截至本次减持，电气电缆集团通过大宗交易系统合计减持了9.26%。

3月30日，万马股份将举行股东大会，审议撤回2015年非公开发行以及申请2016年非公开发行等事项。