万达信息:重组方案揭晓,三医联动生态圈日趋完善

事件:

公司12月14号发布公告,拟以22.99元/股向交易对方发行4324万股,收购上海嘉达信息科技有限公司99.4%股权,预估值99400万元,万达信息原持有嘉达科技0.6%的股权。同时,公司拟以22.99元/股发行股份,募集配套资金不超过99400万元。股票暂不复牌。

点评:

嘉达科技将成为公司开展医疗健康服务业务的平台。收购完成后,嘉达科技将成为公司开展医疗健康服务业务的平台,配合“健康云”、“医疗云”等云业务的开展与落地,具体项目包括公司先前中标的“中国非公立医疗行业信息化服务管理平台”以及“四川省人口健康信息平台一期建设工程项目”。

整合嘉达科技资产,三医联动生态圈再下一城。嘉达科技目前资产包括四维医学90%的股权、全程健康45%股权。此外嘉达科技目前还作为唯一举牌方举牌受让药谷药业92.04%股权,待履行完相关手续之后签署正式的《产权交易合同》。四维医学是国内领先的远程医疗解决方案提供商,其通过为三级甲等医院提供远程医疗解决方案,帮助其建设专业心电、超声等远程医疗诊断中心。目前,四维医学构建了年服务能力达到500万人次的常规心电业务规模,远程常规心电诊断业务的服务规模在国内处于领先的地位。整合四维医学的远程医疗服务能力,公司将进一步拓展“互联网+”医疗的服务广度和深度,完善医疗卫生以及全程健康管理的闭环服务能力;药谷药业是一家致力于中药的研发、生产、销售与提供中医药门诊业务、技术咨询服务的科技先导型生物医药企业,通过整合,公司的医药端实力将得到明显增强。此外,公司将全程健康的剩余股权整合到上市公司,正处于快速成长初期的全程健康业务有望获得更快的发展。

配套融资助力缓解资金压力。公司将募集配套资金不超过99,400万元,扣除相关发行费用后的净额将用于“健康云”、“医疗云”项目的投资建设。相比此前终止的定增方案,此次重大资产重组方案审批速度更快,助力公司缓解资金瓶颈,加速推进互联网医疗健康业务。

投资建议:公司重组方案揭晓,通过整合嘉达科技资产,将进一步拓展“互联网+”医疗的服务广度和深度,完善三医联动的生态圈,提高平台的服务粘性。此外,此次配套融资将大大缓解公司的资金压力,继续快速推进互联网医疗健康业务,全面冲击互联网第四极。预计2015-2016年EPS 为0.25、0.33元。考虑到公司停牌期间,中信计算机指数上涨47.42%,建议关注补涨机会,维持“买入-A”评级,3个月目标价50元。

风险提示:医疗新业务发展不及预期。