招商地产重组上演“末日抢筹大戏”

“今天是000024、200024最后交易日。无限感慨,万分难舍。送别000024,迎接001979。”12月7日,招商地产董秘刘宁在微信朋友圈晒出自己的感触,引发众多董秘朋友点赞。

作为地产四大龙头之一,招商地产迎来了它在资本市场的最后一个交易日。公司股票自12月8日起开始停牌,直至转换成招商局蛇口工业区控股股份有限公司股份在深交所上市交易。

7日,招商地产股票上演“抢筹大戏”,A股最终收报40.50元,日内升幅2.5%,较37.78元/股的A股换股价溢价7.2%;B股收报35.3港元,日内升幅3.85%,换算成人民币,与28.67元/股的B股换股价基本持平。

招商地产吸收合并落幕

自今年5月开始,招商局集团筹备推动集团整个地产板块的资产整合。11月24日,招商地产重组方案获批,大股东招商局蛇口控股公司整体上市计划确定。

根据此前方案,招商局蛇口将发行股份吸收合并招商地产,同时向特定对象发行股份募集资金150亿元。在定增方案中,招商局蛇口还嵌入了员工持股计划。

招商局蛇口为招商地产所定的换股价是:除息之后,招商地产A股的换股价为人民币37.78元/股;B股的换股价为人民币28.67元/股。招商地产与招商局蛇口的换股比例约为:A股1:1.6,B股1:1.2。该方案最终获股东会高票通过。

12月7日,招商地产发出重要提示公告称,公司股票将自2015年12月8日起开始停牌,此后将进入现金选择权派发、行权申报、行权清算交收阶段,不再交易,直至实施换股后,转换成招商局蛇口工业区控股股份有限公司股份在深交所上市及挂牌交易。

公告同时显示,招商局蛇口控股拟采用锁定价格发行方式向8名特定对象非公开发行A股股票募集配套资金总金额调整为不超过125亿元,股份发行价格与招商局蛇口控股换股发行股份的价格一致。

从7日招商地产A股交易情况来看,股价创8年来新高,同时收盘价较换股价溢价超7%,显示出投资者对招商局蛇口的看好。

自贸区概念提升未来价值

自重组方案获批以来,招商系旗下地产板块的资产整合动作便吸引了市场的热度关注。

据了解,经历混改重组后的招商蛇口业务范围将扩大,主要业务将扩展为社区开发与运营、园区开发与运营以及邮轮产业建设与运营三大板块,同时加强技术开发与创新,更好地发挥招商蛇口的自贸区管理优势和招商地产的开发优势,驱动核心业务增长。

值得一提的是,吸收合并后,上市公司的土地资源将会显著增加。按照此前披露的方案,招商局蛇口仅位于前海片区、蛇口片区和太子湾片区的土地就达530万平方米。这些地块均位于深圳自贸区内。此外,招商局蛇口产权清晰的地块及与地方政府合作的园区项目还有多处,包括深圳市光明新区20.8万平方米、青岛市高新区39万平方米,20平方公里的东莞长安新城项目、10平方公里重庆广阳湾项目以及0.6平方公里首钢“中国网谷”项目。

多家券商机构人士指出,此次招商蛇口吸收合并招商地产是招商局集团推进国企改革、实现自贸区战略的重要一步,未来新公司有望在城市升级、跨境电商平台等方面引进更多战略投资者,加速推进公司转型升级,后续空间值得期待。

根据中投证券测算,重组后的招商局蛇口控股资产价值估值为2419亿元,较发行价仍有较大上升空间。兴业证券报告也指出,未来招商局蛇口控股的规模将明显提升,土地储备及开发能力搭配更为合理,且受益于前海、蛇口自贸区设立带来的区内土地价值迅速攀升,将给公司未来盈利能力带来无限的想象空间。