百洋股份:公司更名彰显转型决心预期加速大健康布局

投资要点

事项: 百洋股份20日召开2015年第五次临时股东大会,审议通过了《关于变更公司名称的议案》,公司名称由“百洋水产集团股份有限公司”变更为“百洋产业投资集团股份有限公司”,公司简称及证券名称不变。

平安观点:

水产产业化龙头企业,利润增长存在阻力:百洋股份2010年在深交所上市的农业产业化国家重点龙头企业。公司2014年实现营业收入17.8亿元,同比大增31.95%。而受制于水产出口业务的下滑,归母净利润上涨乏力,同比下降0.83%。传统主要下滑促使公司转型动力强劲。

受益于产业链优势,酝酿布局大健康:百洋股份全资子公司广西嘉盈生物科技有限公司先后开发了鱼美人胶原蛋白肽粉、氨糖百盈胶囊等产品,在大健康领域具备了一定的技术积累和市场基础。同时公司拟非公开募集资金2.9亿元。根据公司披露信息,公司将择机进行大消费、大健康领域的行业并购,通过外延扩张,以进一步培育公司新的增长点。

更名为产业投资集团,转型大健康布局提速:公司由“百洋水产集团股份有限公司”更名为“百洋产业投资集团股份有限公司”,彰显了公司转型大健康的信心,预期相关领域的产业投资、并购和整合过程将大大提速,从而实现公司新的利润增长点。

投资建议:百洋股份受益于规模优势和产业链优势,公司更名为产业投资集团,彰显公司转型大健康的信心,业绩将有望得到进一步提升。我们看好公司转型带来的估值提升,维持公司“推荐”投资评级。

风险提示:宏观经济表现不及预期,人民币汇率波动影响出口收入,原材料和人力成本上升,业务转型不及预期等风险。