津劝业二股东超比例减持被罚

津劝业(600821,买入)昨晚公告，公司于近日收到第二大股东天津中商联控股有限公司（下称“中商联”）转来的中国证监会《行政处罚决定书》，中商联合计被罚款540万元。值得关注的是，当事人申辩称超比例减持原因是为缓解银行贷款被平仓的压力。

截至2014年10月21日，中商联持有津劝业已发行股份的12.45%。作为津劝业第二大股东，中商联分别于2014年10月22日至2014年11月3日通过二级市场减持 “津劝业”1683.33万股，2015年7月3日至7月6日通过大宗交易减持 “津劝业”1500.00万股，累计减持股份占已发行股份的比例达到7.65%；其中在2015年7月3日通过两笔大宗交易减持“津劝业”后，减持“津劝业”比例超过津劝业已发行股份的5%。

证监会处罚书指出，中商联减持“津劝业”累计达到5%后，未及时向中国证监会和上海证券交易所提交书面报告，也未通知上市公司并予以公告。在没有报告、公告的情况下，中商联2015年7月6日继续通过大宗交易减持“津劝业”，累计减持股份占津劝业已发行股份的7.65%，中商联减持“津劝业”5%以后，违法减持的股份数为1101.99万股，违法减持金额为8299.86万元。

证监会作出四项决定。一是责令中商联改正，在收到行政处罚决定书之日起3日内对超比例减持情况进行报告和公告，并就超比例减持行为公开致歉；二是对中商联超比例减持未披露及限制期内减持行为予以警告，同时对上述行为直接负责人的主管人员应泽从、其他责任人员高海波予以警告；三是对中商联超比例减持未披露行为处以40万元罚款，对中商联在限制期内转让行为处以500万元罚款，对中商联合计罚款540万元；四是对应泽从合计罚款40万元，对高海波合计罚款6万元。

值得关注的是，在听证中，当事人中商联、应泽从的代理人及高海波提出：第一，减持行为不存在主观故意；第二，超比例减持原因是为缓解银行贷款被平仓的压力；第三，减持后有增持行为，增持股数为335.36万股，占违法减持股数的30.43%；第四，积极配合调查；第五，以往案例对超比例减持和未披露行为按照 《证券法》第一百九十三条处罚，未适用过第二百零四条。

证监会认为：第一，按照法律规定，中商联违法行为的动机和原因并非认定其违法减持行为的构成要件；第二，减持后虽有增持行为，但不足以消除或者减轻违法行为的危害后果；第三，虽配合行政机关查处违法行为，但没有立功表现；第四，证监会有对此类案件运用《证券法》第二百零四条处罚的执法先例。综上，当事人上述陈述、申辩意见尚不足以构成对其从轻或者减轻处罚的理由。