国旅联合事件点评:定增申请获得通过,业务布局或将提速

事件:

2015年11月4日,中国证券监督管理委员会发行审核委员会对国旅联合股份有限公司非公开发行股票的申请进行了审核。根据会议审核结果,申请获得审核通过。

点评:

厦门当代持股比例提高,王春芳将成实际控制人

公司于2014年5月公布定增预案,后该预案于今年9月份修订,相较此前减少了发行数量和发行对象。修订之后,公司本次非公开发行A股普通股的数量不超过7293.67万股,其中厦门当代认购79.43%,北京金汇丰盈(有限合伙)认购20.57%。发行价格仍为5.21元/股,扣除发行费用后全部用于偿还公司借款。本次发行完成后,当代旅游及其一致行动人当代资管、金汇丰盈合计持有公司29.01%股份,当代资管与当代旅游的实际控制人王春芳先生将成为公司实际控制人。

定增通过之后公司业务布局或将提速

厦门当代通过认购定增份额进一步提高了持股比例,巩固了对于公司的控股股东的地位。此外,定增亦有助于缓解公司财务压力。公司转型之后,原有业务已经基本剥离完毕,定位户外文体业务。演艺方面,南京、厦门演艺项目正在积极筹备,《昭君出塞》试演结束目前正在调整阶段,预计即将开启大规模的巡演。体育方面,冬运会的经营开发工作正在有序进行,哈林秀王国际篮球训练营的百城千营项目预计也将逐步落地。此外,公司正在积极关注群众体育相关的优质体育项目及体育资产。体育产业并购基金,将围绕公司的发展战略,投资、收购相关体育资产,加速体育产业布局。

投资建议

综上,我们认为公司定增通过之后,业务布局或将提速,业务线条将更清晰。目前公司所进行的项目均已存在较成熟的商业模式,后续都将实现业绩兑现。我们仍给予公司“增持”的投资评级,暂维持公司的盈利预测不变,预计公司15-17年的eps为0.02、0.02、0.08元。但考虑到公司正处于转型期,且属于体育产业类的小市值公司,市值仍有较大上升空间,因此建议积极关注。