三六五网:进军互联网金融、完善o2o闭环

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11月18日,三六五网(300295)董事会审议通过了《关于使用部分超募资金投资设立全资子公司的议案》,公司拟使用超募资金1.2亿元,投资设立一家从事与公司主业相关的金融服务公司,暂定名为江苏安家贷金融信息服务有限公司,打造一个与主平台相配套的互联网金融服务平台,主要开展服务于广大房地产家居消费者的普惠金融服务、民生金融服务及其相关业务。

点评:

我们认为,此次金融信息服务子公司的成立,宣告公司正式进军互联网金融领域,有助于完善o2o战略闭环,开拓新的利润增长点。

董事会审议通过了投资设立一家从事与公司主业相关的金融服务公司,暂定名为江苏安家贷金融信息服务有限公司,目的是打造一个与主平台相配套的互联网金融服务平台。成立后金融信息服务有限公司近期拟开展的业务主要面向购房者,并与传统业务互动,借助365平台与房地产开发商的良好合作关系,为平台的广大会员创造投资机会。

建立与主业相关的金融服务平台,是公司整体发展战略的需要,有助于公司房地产家居O2O战略的推进。公司计划构建“线上线下,一个平台两大支撑”的金融服务体系,即建立一个公司基础平台相配套的一个P2P互联网金融服务平台,并在未来时机合适时通过合作、自建等形式建立融资性担保、小额贷款服务两大支撑业务。本次超募资金计划正是实现金融子战略的第一步。

公司房产O2O、家居O2O业务已进入全新阶段,金融辅助服务已成为必不可少的配套。公司在不断拓展房产O2O和家居O2O业务的过程中发现,市场对于相应配套的金融服务需求非常巨大。而随着服务的深入,切入交易的各个环节提供全方位的服务已成为行业趋势。提供金融服务一方面可以有效的减少消费者的交易成本,改善具体验度,另一方面可以解决部分有支付能力但需要短期周转的消费者的实际困难,有助于改善型需求的释放,从而扩大公司房产O2O和家居O2O业务的客户群,有利于进一步推动公司房产O2O、家居O2O业务增长。

互联网金融业务有助于提升顾客体验和创造新的利润增长点,行业内其他公司已纷纷布局:2014年4月搜房网倾力打造的互联网房地产金融服务网站搜房天下贷正式上线,并且搜房网以天下贷为核心,成立了北海天下贷融资担保有限公司、天津天下贷小额贷款有限公司。由于以独立于搜房公司注册成立的北京天下贷金融信息服务有限公司等这一系列公司的存在,搜房天下贷开展了很多基于地产行业的互联网金融业务。

2014年7月,由新浪和易居中国联手成立房金所金融服务股份有限公司,推出中国首家互联网房地产金融服务平台“房金所”。该平台由新浪、易居中国、众安保险、新浪支付、银众在线强力联合背书,力邀优质房地产合作伙伴参与,联袂打造专业、安全、高效的房地产互联网金融O2O服务平台,房金所一方面为投资者提供安全、透明、便捷、高收益的互联网金融理财产品,另一方面针对借款人的购房资金需求提供综合授信金融服务,助其轻松解决置业难题。

世联行2014年上半年金融服务业务收入8130万元,同比增长138%,毛利率61.87%,预计11月底推出P2P平台的内侧版本。其中“家圆云贷”产品的放贷共计4,798笔,金额达到55,125.00万元,平均每笔贷款11.5万元,该业务为世联行带来收入5,999.01万元。

维持之前的盈利预测、继续给予买入评级。我们看好公司的核心逻辑在于房地产行业电子商务的广阔前景和移动互联网时代O2O创新业务的爆发力,预测公司2014年、2015年EPS分别为2元和2.65元,继续给予买入评级。

风险提示:房地产行业大幅波动风险、新业务拓展进度低于预期