华业资本:通过增选董事议案,深化捷尔医疗战略合作

1、华业资本通过增选董事议案,深化公司医疗战略转型。公司于6月18日以21.5亿元完成对捷尔医疗的全资收购和股权变更,年内实现财务并表,捷尔医疗2015-2020年承诺净利润合计高达18.5亿元。此次公司董事会通过增选董事议案,在原先3名非独立董事席位的基础上增选3名捷尔医疗管理层的董事,标志着公司向医疗战略转型迈进重要一步。

2、捷尔医疗管理层占华业资本非独立董事席位半成,管理经验丰富。在3名新增董事候选人中:1)孙涛和刘荣华分别现任于捷尔医疗的副总经理和经理,尹艳曾任捷尔医疗的总经理,任职期间对捷尔医疗相关业务具有丰富的管理经验;2)尹艳曾任恒韵医药总经理,恒韵医药同属捷尔医疗实际控制人李仕林旗下资产,主营医药及医疗器械供应业务,未来或帮助公司进行医药流通业务整合并实现资产注入,兑现后续业务整合承诺;3)孙涛目前兼任同为李仕林旗下中国金融租赁有限公司的董事,并具深厚的银行工作经验,或为华业资本开展的医疗供应链金融业务提供战略引导和资源支持。

3、地产结算资源保障转型期间业绩过渡,医疗供应链金融稀缺标的。公司上半年实现归母净利润4.5亿元,大幅增长227%,目前在售的北京东方玫瑰项目受益于通州地位提升,其结算资源将充分保证未来转型期间的业绩过渡。同时,公司与重庆医科大学合建的重医三院即将建成,有望明年开业,而公司高利润率的医疗供应金融业务也已迅速上量,截至8月共计收购三甲医院应收账款债权30.5亿元。此外,公司前期以11.68元/股完成第一期员工持股计划股票购买,绑定多方利益,我们重申此前深度报告《医疗供应链金融独特标的,打造医疗全产业链》的独家观点,并重申公司买入评级。