金螳螂事件点评:强强联合融土建装饰于一体,拓展装饰大客户

事件描述

公司于近期发布公告,为实现发展客户战略,拟与中国电力建设股份有限公司下属全资子公司中电建建筑集团有限公司合资设立中电建金螳螂建筑装饰工程有限公司。新公司注册资本2000万元,由双方各出资1000万元,经营范围包括室内装饰、幕墙、景观、家具、艺术品软装饰施工与设计,工程咨询及管理等。

业绩点评

合作方股东实力雄厚,工程资质全面且等级高,合作预期将大幅拓展建筑装饰的客户边界

合资公司一方为中电建集团,其控股股东中国电力建设集团有限公司(下简称电力集团)为世界五百强企业,是我国唯一提供水利电力工程及基础设施规划、勘测设计、咨询监理、建设管理、投资运营为一体的综合性建设集团,业务遍及全球80余个国家和地区,实力极为雄厚。

子公司中电建集团则拥有建筑领域的多个行业顶级资质,是集房屋建筑、水电施工、金属结构制作与安装、闸门制作与安装、轻型钢结构制作安装等为一体的综合性施工企业,是电建集团房屋建筑业务的领军企业,是母公司电力集团参与国家新型城镇化建设、棚户区与老城改造的重要力量。

我们认为,当前与基建投资同样担负稳增长的城镇化正在政府推动下稳步进行,重点解决“三个1亿人”问题,包括促进约1亿农业转移人口落户城镇,改造约1亿人居住的城镇棚户区和城中村,引导约1亿人在中西部地区就近城镇化。已选择江苏、安徽两省和宁波等62个城市(镇)作为第一批试点地区,到2017年各试点任务取得阶段性成果,形成可复制、可推广的经验,2018年至2020年逐步在全国范围内推广试点地区的成功经验。

事件描述公司于近期发布公告,为实现发展客户战略,拟与中国电力建设股份有限公司下属全资子公司中电建建筑集团有限公司合资设立中电建金螳螂建筑装饰工程有限公司。新公司注册资本2000万元,由双方各出资1000万元,经营范围包括室内装饰、幕墙、景观、家具、艺术品软装饰施工与设计,工程咨询及管理等。

业绩点评n 合作方股东实力雄厚,工程资质全面且等级高,合作预期将大幅拓展建筑装饰的客户边界合资公司一方为中电建集团,其控股股东中国电力建设集团有限公司(下简称电力集团)为世界五百强企业,是我国唯一提供水利电力工程及基础设施规划、勘测设计、咨询监理、建设管理、投资运营为一体的综合性建设集团,业务遍及全球80余个国家和地区,实力极为雄厚。

子公司中电建集团则拥有建筑领域的多个行业顶级资质,是集房屋建筑、水电施工、金属结构制作与安装、闸门制作与安装、轻型钢结构制作安装等为一体的综合性施工企业,是电建集团房屋建筑业务的领军企业,是母公司电力集团参与国家新型城镇化建设、棚户区与老城改造的重要力量。

我们认为,当前与基建投资同样担负稳增长的城镇化正在政府推动下稳步进行,重点解决“三个1亿人”问题,包括促进约1亿农业转移人口落户城镇,改造约1亿人居住的城镇棚户区和城中村,引导约1亿人在中西部地区就近城镇化。已选择江苏、安徽两省和宁波等62个城市(镇)作为第一批试点地区,到2017年各试点任务取得阶段性成果,形成可复制、可推广的经验,2018年至2020年逐步在全国范围内推广试点地区的成功经验。此外,据称中国第二批约50个新型城镇化试点即将公布,向中西部地区倾斜。作为电力集团旗下核心从事房屋建筑业务的重要企业,中电建集团势必会在城镇化浪潮下承接更多商业建筑、保障房建设、棚户区改造等项目;此外,公司还拥有市政公用工程总承包和钢结构工程专业承包资质,这令其在城镇化推进中还将承接部分市政工程和钢结构业务。如此,房建、市政建设和钢结构工程三大领域中都将产生装饰需求,预期将给合资公司带来大量订单,从而实现利益共享。对金螳螂而言,由于施工方中电建集团业务范围的广泛性和多样性,此番合作将有效拓展装饰服务的客户边界,实现公装和家装双翼齐飞。

合资实现利益共同体,合资公司将具备优先服务权

建筑施工与装饰原本属于甲方和乙方的关系,装饰依附于主体工程施工,“重施工、轻装饰”的建设理念长期存在。而随着居民收入水平的提高,人们对审美的追逐,以及建筑施工技术的成熟,无论公装还是家装,装饰环节日益得到重视。特别是在绿色建筑和智能建筑发展的大趋势下,新材料的涌现和科技手段的运用将更为常见,装饰在美观的基础上更承载了节能、智能的重任。此次成立合资子公司,将甲乙方融为利益共同体,共同服务于集团项目,业务和市场方面:在装饰成本控制等方面,公司或将通过更多的让利空间降低建筑整体造价,使集团赢得更多市场份额,从而也使得合资公司获得更多的利润返哺;优先权方面:由于中电建集团占有50%股权,合资公司在装饰服务提供方面必然较除金螳螂之外的装饰类公司更具有服务优先权。

风险提示

(1) 合资公司由于各占一半股份,在企业管理模式上需要进行磨合;(2)公司经营范围尚需得到工商局的进一步批准。