科达洁能:新签订单锁定未来持续性收益

科达节能今日发布公告,公司于6月8日与安徽省马鞍山和县政府签订清洁工业燃气项目投资合作协议,和县政府将确定科达洁能为和县绿色建材产业园区内部低热值工业清洁燃气及区域燃气管网项目投资、设计、建设、运营维护的唯一承担人。

和县项目总体规模较大,将分两期进行建设。项目一期总投资12.51亿元,建设期限2年,2014年10月底即开工建设。一期项目将建设年产40亿立方米热值1600大卡/Nm3清洁工业燃气系统以及管网,二期项目将根据园区招商情况确定进展期限,规模与一期产能一致。绿色建材产业园区位于和县石杨镇,目前已初步落实多家品牌陶瓷入驻,以后将进一步积极引入陶瓷、金属加工等绿色建材产业。园区规划在2020年工业总产值达到300亿元。

按照协议内容科达洁能将建设一期50万Nm3/h装置,其中44万方为流化床,6万方为气流床,燃气热值可达到1600大卡,对应日产1200万立方米、年产40亿立方米燃气产能。和县政府与公司约定了燃气价格基准和调整机制:在秦皇岛5500大卡动力煤价格550元情况下,每千大卡热值的燃气价格为0.3元/立方米,对应和县项目的燃气价格为0.48元/方,折算成天然气发热量相同则每方气价为2.4元,该价格相对安徽省工业管道气3.6元/方有30%的折价,低价优势明显。公司预计一期项目达产后可贡献销售收入19.2亿元。

和县项目锁定供气价格,对公司2016年后的业绩将起明显正面作用;再度进入运营领域也使公司收入来源得到长期保障,我们维持公司“买入”评级,并小幅提高2016年EPS预测值至1.68元(+0.08)。

风险提示:和县园区招商效果低于预期。